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昨日国内期货市场,铁矿石期货主力合约跌幅扩大,收于100.55元/吨,日内跌幅约0.62%。日间收盘,铁矿石期货主力合约跌2.03%,收于755.5元/吨,夜盘跌逾2%。

这表明市场对于铁矿石供应出现过剩的担忧,短期支撑了铁矿石期货价格。但我们认为,随着铁矿石期货远期合约近月合约间的价差扩大,近期现货价格也有了一定幅度的回落,在一定程度上对冲了远月合约间的价差压力,但是总体而言,近月合约的下跌空间已经相对有限,预计期价将维持在高位震荡。

截至昨日下午收盘,铁矿石主力合约期价收于970.5元/吨,日内跌幅约0.55%,持仓量为76018手,日增加8381手。

现货方面,昨日港口现货市场询盘稀少,钢厂采购积极性不高,全天整体成交一般。唐山地区重废10.70元/吨,准一级1900元/吨,民调2000元/吨,唐山二级1980-2000元/吨。据某现货钢厂反馈,近期期货盘面大幅下跌,现货报价大幅上涨,成交一般,实际成交有较大好转,目前港口现货库存也有所回落。

上周国内铁矿石价格出现大幅回落,主要是受到海外矿山减产以及国内钢厂环保整治影响,加之天气转冷,钢厂检修增多,钢厂矿石需求大幅减弱。当前矿山陆续停产检修,港口铁矿石库存出现大幅下降。

近期国内宏观数据较好,7月官方制造业PMI为51.2%,预期51.7%,前值51.7%;IMF发布7月中国官方制造业PMI为52.2%,预期52.2%,前值54.4%;国家统计局发布7月中国制造业PMI为59.7%,与上月持平,前值59.7%。

从近期国内各品种基本面来看,铁矿石价格的大幅下跌导致近月现货市场情绪偏差,部分地区因港口检修减少,市场采购需求不足,现货成交较为清淡。虽然供给端短期供应下降,但是因为需求预期好转,钢厂囤货意愿较强,现货需求大增,现货价格出现较大幅度上涨。

值得注意的是,今年1—5月,进口铁矿石累计进口2652.8万吨,同比下降15.8%,铁矿石港口库存自1月中旬开始持续下降。目前,国内矿山利润已大幅修复,大部分矿山由于利润原因难以维持较长时间,对矿价有一定的支撑,从而形成较强的支撑。

钢厂补库意向较强,同时对矿石库存进行了一定补充,预计短期铁矿石价格反弹行情将会延续。据中国钢铁工业协会统计数据显示,今年1—5月,全国粗钢累计产量同比增长5.1%,增速较1—5月提高0.2个百分点。而去年同期,全国粗钢累计产量为574.77万吨,同比增长3.5%。随着钢厂利润的修复,预计未来钢厂生产积极性将有所提高,从而为铁矿石需求提供更多的增量。另外,近期全球矿业巨头FMG发推文称,公司将在7月公布2020年第一季度财报,公司计划在2020年第一季度公布第一季度财报。据其最新预测,预计第一季度铁矿石总产量较上年同期增长3%,达到1630万吨。淡水河谷的Brucutu矿区矿石产量较上一季度增加3.4%,主要原因是由于矿山运营情况较好,该矿位于淡水河谷产能中的三个矿区的年产量同比增加了3.7%。