上周焦炭期货大幅走高,周五盘中升至5083元/吨,创下2012年以来的最高水平。截止上周五,焦炭主力合约报收4764元/吨,当日最高报收4773元/吨,再创出2011年7月以来的最高收盘价。本周以来,焦炭期货主力合约累计上涨1.43%,累计涨幅为3.10%。

期货盘面近期焦炭期货上涨,主要是受供应端收缩、焦煤等黑色系商品供应偏紧及黑色系需求强劲的影响。焦炭期货价格上涨带动黑色系期货强势反弹,分析人士指出,受环保限产等因素影响,供应端收缩预期较强,叠加此前冬季环保限产预期较强,焦炭现货价格稳步上涨,对期货盘面利多支撑。不过,目前焦煤、焦炭的港口库存依旧处于高位,加之下游焦化厂近期采购焦炭意向偏低,短期内焦炭价格仍有支撑,但因钢厂限产预期较强,对焦炭需求形成抑制。

据悉,今年以来,国内已有上百家焦化厂发布公告称今年计划检修减产100-200万吨,焦炭现货价格在大幅上涨后出现回调。而由于焦炭现货价格持续大幅上涨,以及钢厂的采购热情,导致焦炭现货价格出现大幅回落,国内炼焦煤价格也出现回调,炼焦煤价格、一级冶金焦价格分别由6月底的782元/吨、760元/吨、700元/吨,分别回落至400元/吨、600元/吨。截至上周五,山西吕梁地区二级冶金焦出厂价为400元/吨,已跌至去年同期的485元/吨。

目前钢厂焦炭库存下降至低位,前期由于焦煤价格上涨,焦炭价格出现上涨,近期钢厂采购热情高涨,对焦炭的采购意愿增加,这将促使焦炭价格回升。

钢厂盈利面临拐点,利好煤焦上涨

除了供需因素外,煤炭行业还受到宏观经济形势影响。经济增速放缓预期以及金融环境收紧等因素都对煤焦价格产生明显影响。昨日公布的数据显示,8月发电量同比增长6.5%,9月发电量同比增长10.1%,9月发电量同比增长5.2%,9月发电量同比增长5.2%,9月发电量同比增长10.8%,9月发电量同比增长16.7%。

方正中期期货分析师张一苇认为,利好煤焦的支撑主要来自于煤炭行业的盈利水平,目前来看,煤炭行业已进入“盈利”周期。从成本来看,当前煤炭行业煤炭的平均盈利在500元/吨左右,煤炭行业企业的吨钢毛利在100-150元/吨。另外,以动力煤为例,9月10日港口61.5%PB粉价格接近680元/吨,前期煤焦价格下跌后,钢铁行业企业的利润空间得到较大修复,吨钢毛利在150元/吨附近。

广发期货研究员陈畅认为,煤炭市场是产业链的大博弈,中长期看是需求侧改革的落实,短期看涨煤炭价格,但是随着环保督察及煤价上涨后的环保限产,煤炭供应侧改革后煤炭供给将减少,利好煤焦价格。

焦炭价格节节节攀升

今年以来,焦炭价格一路飙升,从年初的2850元/吨,涨至近期的2000元/吨,涨幅高达15%。从上月开始,焦炭现货价格一度触及2008年以来最高点的水平。最新数据显示,9月,焦炭期货价格已经升至2011年以来最高点的909.25元/吨,累计涨幅高达24.6%。