首日,机构基金等买股动作纷纷增多。券商金融团队、摩根大通、富国基金等不少券商机构和基金经理还积极增持了A股期权。

据披露,今年以来,有20家券商参与了“买ETF”和“股指期货”期权试点,其中中信证券、华泰证券、银河证券、申万宏源、中信建投、招商证券等机构旗下的相关产品参与到国债期货、港股通等一系列期权的投资。

在机构关注度上,国内股指期货规模最大的一类,是股指期货,还有上证50、沪深300、中证500股指期货等。

上市初期,机构投资者对于指数期货的看法有较高分歧,但由于管理层对于股市的信心较为强,做多的热情较为高涨,而做空的动力相对较弱,于是将风险放在第一位。

去年12月,上证50指数上涨1.5%,而中证500指数下跌2.1%。上周五,A股收盘时,上证50指数上涨1.3%,中证500指数下跌0.6%。

近期,“股指期货”有两种走势,一是涨多跌少,其中沪深300指数和中证500指数在元旦期间大涨,二者走势基本一致,但是周五开始有明显分化,这与美联储加快紧缩步伐有关,且目前看,美联储的加息预期降温,使得“股指期货”表现相对偏弱。二是国内股指期货走强,中证500指数上涨3.8%。

另外,虽然国内的股指期货成交量和持仓量增速均有回落,但成交量仍然维持高位。截至10月18日,IF1503合约成交11.02万手,持仓11.9万手;IH1503合约成交11.5万手,持仓21.7万手。

10月18日,沪深300指数上涨0.87%,中证500指数上涨0.57%,中证500指数上涨0.46%。不过,从单日成交量来看,中证500指数出现了明显回落。

有市场人士表示,当前国内沪深300指数表现明显强于中证500指数,原因有三:一是沪深300指数期权推出的目的是为机构投资者提供场外衍生品工具,与股票指数共同构成投资组合;二是当前A股市场走势相对稳定,相对较为成熟的沪深300指数而言,表现相对偏弱,这与近期沪深300指数的走势形成了较为明显的对比。

三、影响因素分析

综上,总体而言,目前市场投资者对于当前市场的整体氛围较为乐观,市场中可能会对近期出现的各种利好因素有一定的预期,但是短期内的股指期货走势也不具备大幅上涨的基础。

从市场的风险偏好、外部因素、央行的呵护、国内经济的稳中向好、沪深300指数的估值水平及未来市场的增长预期等方面看,当前市场的风险偏好依然较高。随着国内外长期的经济形势及股市的估值水平仍处于低位,以及潜在的经济数据向好,市场风险偏好继续保持较高。另外,近期市场持续下跌的势头也不受市场所青睐,市场风险偏好依然处于低位,后续市场风险偏好将会进一步下滑,市场存在一定的抛售压力。

中信期货研究部副总经理明明认为,近段时间以来,股市的利空因素开始凸显,本周股指期货出现了较大幅度下跌,使得本轮下跌行情没有触底,主要原因是央行的呵护,再加上当下货币政策仍然处于较宽松的水平,后期股市下跌的空间相对有限。同时,近期对于银行、地产、煤炭、有色等高成长板块的利空因素也开始呈现出向好的迹象,市场风险偏好的提升将继续利好这些板块。