:国内知名期货公司2020年1-3月实现净利润279.4亿元,相比去年同期的928亿元增加75%。

其中,公司2020年1-3月实现净利润279.6亿元,相比去年同期的586亿元增加12%。

而从期现价差情况看,以甲醇期现价差为例,2021年1-3月甲醇现货与期货主力合约分别为2130元/吨和2840元/吨,价格与去年同期分别为-2145元/吨和-2260元/吨。

本轮甲醇期现价差的大幅扩张与今年2-3月期现价差的大幅收缩密切相关。以期现价差为例,2-3月期现价差大幅增加主要是受疫情扩散影响,产成品运输受限,工厂生产装置受影响,以及国际油价大跌影响,均在2月底提前释放。

但随着疫情得到有效控制,复工复产陆续展开,加上下游传统需求步入复苏期,下游仍存补库需求,因此预计在近期甲醇期现货价差快速反弹的情况下,甲醇期现价差可能会回落。

至于国际油价能否回升,尚需验证。从现货端来看,3-4月国内甲醇整体装置开工负荷为60.8%,环比下滑4个百分点,但仍处于高位,整体产量增幅较为可观,预计3月仍存在部分MTO装置投产的预期。从国内需求端来看,疫情对下游的影响仍在,由于疫情影响,下游主动备货意愿不强,因此传统需求存在补库需求。在海外疫情逐步得到控制、欧美地区重启复工、国内下游装置春季检修等因素的作用下,国内外甲醇市场开工负荷将逐步提升。

目前,在原油大幅下挫、新产能的逐步投产的带动下,甲醇市场供需格局仍偏紧,后续,进口量将保持在较高水平,后续有望保持较高水平,若进口量进一步增加,则供应压力将凸显,此外,需求、检修等情况也将成为影响甲醇市场价格的重要因素。

从甲醇价格走势看,春节后至今,现货市场基本没有太大变动,而期货市场盘面则在春节期间的连续暴跌之后,出现持续反弹,后市可能会以震荡回落为主,对于期价而言,可关注前期涨幅较大的品种,如原油、菜油、沥青等,若出现反弹行情,则将对期价形成一定的支撑。

甲醇国内供给充足

受疫情影响,国内沿海地区部分甲醇企业出现检修情况,目前甲醇生产企业开工负荷下滑至64.86%,下游需求不振,因此,2月国内甲醇供需不平衡,现货价格大概率走弱。

国际油价持续下行

2月1日,受美股下跌和美元指数下跌的影响,国际油价在下跌之后出现了持续的反弹,但反弹幅度并不大。

二季度,随着美股大跌和美股走弱,美油下跌幅度超过1%,为2014年以来的最大跌幅。但是,随着美股连续大跌,美油上行幅度在加大,截至3月15日,美油反弹幅度超过4%,而布油反弹幅度也超过了5%。

从国际油价上看,OPEC+增产计划或将提振国际油价。受疫情影响,今年全球原油需求明显下滑,市场对需求的担忧程度加大。同时,由于OPEC+达成了减产协议,油价获得支撑,OPEC+产油国为应对石油价格下跌而进行了增产。但是,随着疫情的控制,产油国希望实现市场平衡,沙特和俄罗斯等国也相继推出增产计划。