截至12月1日收盘,上证综指月线涨2.65%,盘中创下2015年12月中旬以来新高,并创下2015年5月29日以来新高,创下逾一年新高,因对全球公共卫生事件的担忧缓解,投资者在经历了美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)两天讲话后重新回到股市。在市场普遍乐观预期,美联储加息周期已经来临之际,北京时间17:15公布的美国CPI数据中,核心CPI同比增速创2016年6月以来新高,超过美联储2%的目标位。

尽管国内近期多项数据均表现不错,但日元、人民币表现不一,并未跟随美股出现大幅下跌,反而是美债表现强劲。投资者对美国经济数据反映不一,但对美国经济数据有更好的预期,美债收益率进一步下行。这意味着美元、日元兑美元的走势已经转向,对贵金属价格将形成强劲支撑。

在美元整体强势的背景下,黄金价格相对美元表现显偏弱,进一步反映了市场的利空预期。贵金属价格的低迷并不能为市场带来有效的利空预期,本周我们也将继续关注美国经济数据,以判断美联储加息节奏,以及美国债务上限问题是否继续发酵。

美联储主席鲍威尔在国会作证时强调,因为数据表明通胀仍然疲软,如果通胀上升至目标水平,那么美国经济增速仍然疲软。美国消费者价格指数(CPI)仍在加速上涨,但通胀在过去一年半的几个月中似乎有所上升,显示出经济正朝着美联储2%的通胀目标攀升。他强调,美联储致力于维持低利率,且在12月3日将利率下调25个基点,直到通胀在2018年中期达到2%。

相比于美联储在今年底宣布加息后的每次25个基点,金价的表现已经大幅减弱,这是因为在过去20个月的时间里,美国商品期货交易委员会(CFTC)的会员净多头持仓达到了2008年以来的最高水平。

从技术面来看,在2018年9月26日黄金价格创下每盎司1257.77美元的新高后,金价在2017年12月24日的66.4%斐波那契回撤位1207.77美元附近获得支撑,这是2017年9月25日以来最高水平,也是自7月30日以来的高点。

黄金期货价格的主要下行压力主要来自于美元的走强,当美元指数走强时,金价往往会出现走低。美联储在今年12月的议息会议上进行了年内的第四次加息,联邦基金利率期货市场预计,美联储在今年晚些时候的加息可能会推高金价,美联储料会在今年加息三次,但预计美国利率将会在2018年12月中旬开始缩减购债。

油价大幅走低,创两年多以来最大月跌幅

油价周五延续此前的跌势,收盘下跌,此前公布的EIA原油库存意外增加,进一步令市场担心能源供应紧张。AgainCapitalLLC合伙人JohnKilduff表示,如果今年美国的原油产量和石油需求继续强劲,这将会重燃对原油的买盘,因此油价进一步下跌。

尽管如此,分析师表示,随着全球石油库存不断上升,油价可能会在短期内出现反弹。与此同时,市场仍处于供应过剩状态,因为目前美国的原油生产商正在大幅削减产量。

能源服务公司贝克休斯上周五公布的数据显示,截至11月27日当周,美国活跃钻井平台数量增加5座至863座,为8月来最大增幅。