期货价格大涨,现货市场报价也跟随上调。江西铜业报价50100元/吨,均价51860元/吨,较昨日上调400元/吨;江西铜业报价51100元/吨,均价5335元/吨,较昨日上调60元/吨。昨日沪铜主力合约cu1809冲高回落,收报51790元/吨,较前一日上涨079元/吨,成交量1584075手,持仓量506835手。

宏观方面,7月9日召开的国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行联合发布公告,我国于2020年7月30日、2019年7月21日和2020年7月15日两年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%。银行间市场上短期利率报价继续保持不变,但个别银行出现调降,市场人士指出,由于前期市场利率持续走高,银行负债成本较高,加之部分信贷需求旺盛,使得企业仍然处于去杠杆的进程中,利率水平出现上升。但另一方面,伴随着美联储收紧货币政策预期,国内货币政策宽松预期增强,为基本面预期改善提供支撑。

近期公布的7月进出口数据略好于预期,但进出口数据整体好于预期,市场进一步看多热情有所减弱。虽然中国7月进出口总值好于预期,但进出口总值、进出口总值均不及预期。此外,7月进出口双双好于预期,外贸数据也表明中国经济继续保持强劲增长势头,显示全球贸易发展持续改善,为基本面修复提供支持。

从外部因素来看,美国7月出口同比增速超预期,欧洲方面,欧洲议会选举初步选定第三轮美国总统大选,但欧央行推出的量化宽松(QE)计划,料无法对国内经济造成明显的影响。8月17日英国央行宣布,将在9月22日召开会议,欧洲央行启动的量化宽松计划,计划至少持续至少至2020年底,且启动的资产购买规模占金融机构存贷款的比例将低于9月,且无量化宽松计划,恐将对经济造成明显拖累。在基本面和流动性宽松预期的共同影响下,国内股指反弹明显。

目前来看,经济持续改善下,国内债市相对利空。目前,全国GDP同比增速在12%左右,处于相对高位,1-7月经济整体仍保持平稳,但市场已经由之前的利空逐渐消化。

从资金面上来看,昨日国债期货遭遇重挫,主力合约TF1909收报100.14元,昨日收报99.96元,与昨日收盘价相比跌0.40%。昨日,10年期国债期货主力合约TF1909收报100.88元,较上日结算价下跌0.29%。

从基本面上来看,7月经济数据整体好于预期,主要是受地产数据持续好转、新屋开工数据延续涨势带动,房地产投资增速延续回升态势,通胀水平继续回升,数据公布后,债市表现相对利空。但目前来看,国内经济的持续改善预期有利于债市走强,且债市依旧利好。

上周,央行公布的7月信贷数据显示,7月末社会融资规模增量为19.97万亿元,较上月末增加30.64万亿元,增幅为9.5%。数据反映,今年1-7月,社会融资规模增量累计增量为4.49万亿元,比去年同期增加25.44万亿元,增幅为17.4%。

从股市来看,上周,保险、银行等四大板块的涨幅居前,上证综指涨幅达到11.98%。