不同于金融衍生品,很多交易者无法分辨原油期货市场的格局,但是现在的原油期货市场已经得到了初步反映。据了解,INE原油期货将在今年的最后一个交易日(8月29日)交割,自交割开始,届时就会变成正式的交易。因此,这次交割会利空。

Oil Futures能源部主管Avtar Sandu表示:“市场也在关注INE原油期货的运行。这次交割将会改变整个市场。我们认为,由于市场尚未恢复正常,该交易所会将该仓位储存到相对合理的地方。”

在周一这个品种上,期货交易员们向INE报告这一点。由于美油对布伦特原油价格的近月合约升水创纪录,这可能会吸引一些资金流入。

在8月21日的一份报告中,交易员们表示,由于期权,美国原油期货的投机性总共占到了25.56%,但是7月美国原油期货的未平仓合约占了75%,而7月更是高达71%。

芝商所(CME)正在为期4月和7月到期的美国WTI原油合约做准备,届时会影响到买家的利益。如果在6月的最后一天出现机会,WTI原油的未平仓合约将会增加到75%,而7月的未平仓合约则将升至70%。

根据最初的数据,由于缺乏被套利或对冲功能的投资者,这一数据很难计算。因此,像英国石油公司、花旗、高盛这样的公司,都无法追踪并得到美国WTI原油的期货合同,因为他们无法追踪某一类型的合约。

这些公司在制定交易策略的时候,没有考虑过套利交易的风险。因此,这些公司在进行套利交易的时候,需要考虑的是这种风险。

一方面,还有一些公司可能会选择以在美国轻质原油期货合约上交割的方式来取代布伦特原油期货合约。另一方面,根据数据统计,有些公司可能会选择用轻质原油的形式来对冲风险。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)大宗商品策略主管Colin Hamilton表示,“我看到的是,我们在6月份的最后一天看到了非常规的期货合约,因此将不再像过去那样进行套利。”

他补充道,尽管目前布伦特原油合约的套利者,都表示他们将承担着类似于NYMEX和ICE等其他主要交易所交易的所有套利组合,但是他们仍然可以通过移仓来降低这些市场的风险。

Hamilton表示,“尽管是某些大型投机者,但每个月的整体净持仓量仍然很大,因此我们有义务跟踪这些参与者的情况,我们为这个合约的市场参与者设计了非常规的流动性。因此,现在有很多不同的合约,对我们的价格产生了正面影响。”

Hamilton表示,在6月的最后一天交易合约到期前,这两种合约的交易价格仍然可以保持不变,而布伦特原油(Brent)原油则从7月中旬开始就一直在在每桶65美元左右徘徊。

Hamilton认为,有必要进行这种交易。但是,在即将到来的6月合约到期前,由于各种各样的原因,市场的流动性出现了不足。Hamilton指出,因此,我们在之后的交易中并没有做好相应的减仓计划,因此这可能会使交易变得简单。

事实上,这可能会使得他们在当前位置卖出布伦特原油期货,或在未来买入,这对于他们来说是非常重要的。