近日,在港股市场方面,美国10年期国债收益率一度跌至2.377%,是9月8日以来的最低点,因为市场担心“美债收益率再度逼近2%”的风险。而周二,美债市场收复失地,其中10年期国债收益率跌至1.857%,是自2019年10月以来的最低水平。

进入2021年,美国10年期国债收益率一路走低,截止2021年12月11日,10年期国债收益率报2.278%,这已经是2020年10月以来的最低值。与之相比,十年期国债收益率今年以来已经下跌了60%以上,远低于历史最低水平。

在资产配置领域,美债投资仍然是比较有投资价值的。债券交易员称,当利率下降时,由于债券的价格会走低,这样的价格通常会有人买进,例如黄金、原油等。当收益率下降时,美元会走强,那么人们会把钱从美元流向欧元、日元等避险资产。

为何在美债收益率回升的同时,美债市场却反而还大幅下跌?作为国际化程度较高的品种,美债市场一直有天然的投资价值。10年期美债收益率近期下行的原因是市场担忧美国国债过于紧缺。虽然美国总统大选之后,美国总统大选一直不稳定,但美债市场的避险情绪却一直没有改变。

10年期美债收益率自2020年10月以来的累计跌幅已经超过50%,不少投资者都认为这是美国经济衰退的前兆。但在全球流动性枯竭的当下,美债市场却并没有大幅走低,而相反,自今年年初以来,10年期美债收益率一直徘徊在2.68%上下。10年期美债收益率持续走高,主要是因为美债收益率曲线正值走陡,预示着市场对于美联储可能提前收紧货币政策的预期在升温,导致美债收益率曲线倒挂。

从金融市场的角度看,10年期美债收益率自2007年以来一直徘徊在2.95%上下,在2020年进一步上行,这一情况在今年以来并未发生。

在黄金市场,金价自2020年底以来一直处于持续下行的走势。对此,高盛贵金属首席经济学家Carsten Menke认为,短期内将很快出现更大规模的抛售,同时美债收益率曲线的倒挂可能也会限制黄金的上行空间。不过,他对此并不十分看好黄金。

在Bullion Times Investments创始人林利军看来,未来的价格走势仍值得关注,目前黄金的短期技术压力明显。

此外,麦格理也认为,尽管短线有回调,但整体趋势仍是上行。他认为,在这一阶段的过程中,金价仍将会继续走高。

认为,但他同时也指出,随着美联储不至于缩减购债规模,他预计金价会进一步上涨。

他也表示,近期有消息称,国际黄金市场的持仓需求依然强劲,资金流入是推动金价走高的原因之一。但是,短期内,金价仍可能会出现回调。

有市场人士指出,由于美国通胀和美债收益率的走高,美元的持续走强将会使得黄金价格出现回调。但是,短期内,因为美联储可能在不推高通胀的情况下,采用紧缩的货币政策来对冲通胀,那么金价可能会出现小幅度的回调。

周三,美国三大股指齐涨,道指涨2.17%,标普500涨1.37%,纳指涨1.46%。