艾德证券期货本次交易的热度可能在3月份开始显现,也可能在5月份上旬重新升温,一季度国内股市投资者可能因为一个个季度的一个消息,加大对美联储降息的押注。

美国劳工部公布的数据显示,5月份美国失业率意外升至5.5%,为1982年以来的最高水平,就业增长也显示了美国经济持续的强劲复苏。今年第一季度美国经济增速为1%,连续第三个季度高于这一水平,这是美联储自2008年金融危机以来持续时间最长的一次。

由于美国经济持续且持续的强复苏,市场分析人士认为,美联储可能将在5月份降息25个基点。这可能会让市场再度获得生机。

10月14日,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至1.25%到1.5%。这是2008年金融危机以来首次降息。这意味着,美联储本次的降息幅度是2008年金融危机以来的最小幅度。

受此前美国股市和美元的强势,美联储降息进程也是美国股市最大的推动力。由于美联储不会采取任何行动,现在看来可能不会大幅降息,因为美元的利率中枢会逐渐下移,投资者的焦点在美联储释放更多的刺激信号。

与此同时,中美利差将保持在较低水平。目前美联储资产负债表已经不足以支持货币政策的立场,因此如果未来美国经济持续增长,美元可能会被降息。

芝加哥商业交易所集团美联储观察工具的数据显示,美联储7月会议上降息25个基点至2.25%,而5月会议上降息25个基点至1.75%。5月会议后,美联储决议声明中删除了对进一步宽松措施的描述。

鲍威尔和其他官员在上周就经济前景和货币政策发表了评论。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,预计经济前景在2020年仍将保持强劲,失业率将继续上升。

波士顿联储观察工具的数据显示,5月会议后利率维持在历史低点,维持在接近零的水平,鲍威尔表示,美联储已准备好在必要时再次降息,此前美联储在6月会议上讨论了降低利率的潜在步伐。

鉴于通胀对消费者的重要性,鲍威尔表示,短期内,降息50个基点将是非常好的选项。他预计,经济活动将继续保持强劲,通胀将保持在2%的水平,因消费者继续向好。

当然,投资者也在关注,美联储主席鲍威尔在讲话中重申了降息的紧迫性,称通胀压力温和。

美联储官员的言论,强化了市场对美联储降息的预期,进而对黄金产生了负面影响。

(黄金日线图)

7月降息50个基点的可能性被认为是历史上最大的一次

近几个月来,黄金价格连续两周走低,创出六年来最大月跌幅,暗示市场对于美联储进一步宽松的预期有所升温。

但是,近几周黄金一直受到持续压制,显示出市场对于美联储进一步降息的预期仍非常强烈。7月降息50个基点的可能性几乎为零,这也给黄金多头施加了压力。

因此市场将密切关注鲍威尔在周二的讲话,如果鲍威尔讲话中称未来有可能降息50个基点的话,可能会进一步施压黄金。

花旗:多空几乎平衡,但股市却出现上涨

花旗分析师Eric Bloomberg表示,黄金在鲍威尔讲话后出现下跌,此前美联储降息25个基点的可能性几乎为零。