1月20日,甲醇期货大幅下跌,主力1805合约收盘下跌0.88%至2774元/吨,盘中跌破2800元/吨关口,触及日内低点2756元/吨。

近日,多头大幅获利离场导致盘面下跌。

受我国甲醇现货价格持续下跌的影响,甲醇生产企业亏损严重。据了解,截至2022年1月22日,甲醇行业平均开工率为68.62%,西北地区平均开工率为64.99%,其中山西地区开工率为61.43%。目前,甲醇行业平均开工率为76.54%,西北地区平均开工率为70.55%。受此影响,近期甲醇现货价格大幅下挫,并触及3000元/吨关口,跌幅高达25%。

分析人士认为,近期甲醇期货价格下跌主要有三方面原因:一是全球能源危机在加速蔓延,引发了市场对能源危机蔓延的担忧。2021年底,国际能源价格再次创下30多年来新低,超过70%的原油价格令天然气和煤炭价格出现飙升。同时,天然气和煤炭价格的飙升也给煤炭市场带来了巨大冲击。

二是国内天然气供应紧张。1—11月,我国天然气累计进口6.98亿立方米,同比增加14.9%。而今年1月,受国际能源价格快速上涨的影响,国际天然气价格连续暴涨,创下了历史新高。

三是下游需求旺盛。随着近年来气温快速回升,气头甲醇的生产装置逐步减少,同时,气头甲醇的装置也将淘汰,下游的甲醇需求进一步增加,天然气价格、煤炭价格、煤炭价格的上涨使得天然气、煤炭、煤炭价格出现大幅上涨。

从生产成本的角度看,2021年冬季我国天然气产量为461.4亿立方米,比上年同期增加10.6%。其中,天然气制甲醇的装置产能为180万吨,产能为100万吨,产能为200万吨,而今年前11个月,我国天然气累计产量为467万吨,同比增加0.4%。天然气价格不断上涨,导致天然气制甲醇成本大幅增加,制甲醇成本增加。据测算,气头甲醇的生产成本在每吨8500元—8500元之间,而煤制甲醇的生产成本在每吨7000元—8500元之间。

对于甲醇价格后期走势,某期货高级研究员认为,随着寒冬的到来,工业用电增多,下游的生产企业陆续开工,因此,国内甲醇的供需矛盾将会进一步加剧。

在业内人士看来,目前,国内外能源价格大幅上涨对煤制甲醇的利润空间造成冲击,而天然气价格上涨又能直接提升动力煤价格,因此,在这一因素影响下,下游企业生产利润将面临着被压缩的风险。甲醇价格持续上涨后,下游企业存在补库需求,甲醇期货价格将受到较强的支撑。

从短期来看,国贸期货分析师王悦表示,目前,受国际市场因素影响,内地甲醇库存一直处于低位,港口地区的甲醇港口库存也处于较低水平,因此,在外围多空因素交织、宏观整体向好的情况下,甲醇价格仍然呈现上涨态势。

但需要注意的是,国内甲醇市场的现货市场表现相对平稳,主要受基本面因素的影响。王悦认为,在宏观面预期向好的背景下,下游产品价格上涨也带动了甲醇价格上行。而在供需面预期偏差的影响下,甲醇价格仍然呈现出上涨的态势。

某期货分析师张富表示,国际甲醇价格在突破前期高点时,价格上涨至1500美元/吨,与前期高点形成了较明显的倒挂,这也给上游原料甲醇价格提供了支撑。虽然由于受到天然气价格上涨和地缘政治冲突的影响,国内甲醇价格大幅上涨,但由于上游原料甲醇价格大幅上涨,导致下游产品甲醇价格上涨,导致下游产品甲醇价格上涨。