消息面解析:

由于周二美股重挫,纳斯达克中国金龙指数(GEM SP Growthics)一度跌至1649美元/盎司,但随后收复该点位,涨幅由周二的0.51%上升到1.56%,且创下去年12月以来最大单日涨幅。虽然美股周三大跌,美股小幅上涨,但黄金市场并未因为美联储召开货币政策会议而受到影响,周一黄金价格也收回了部分跌幅。

根据美联储货币政策会议纪要,大多数与会者将对于经济和通胀前景的评估更加乐观。这使得市场的一些交易商认为美联储此次会议纪要几乎肯定会讨论缩减购债规模。

分析人士表示,纪要“的确存在一些与会者的观点,但有很多与会者认为,缩减购债规模有些过于激进,或者是过于温和。不过美联储还指出,应该为缩减购债规模提供更多时间,以避免经济增长过快,给经济造成损害。

FX678观察认为,市场对美联储即将在本周进行的会议纪要及其他政策声明仍然充满疑虑。因此,短期内美联储不太可能对缩减购债规模的问题做出任何反应,这将对金价形成一定的支撑。

今年7月,美联储的议息会议纪要凸显出一些风险,导致投资者避险,从而推动金价上涨。会议纪要对于美联储是否加息的影响也引发了市场的担忧。在9月份会议上,美联储仅三次加息,一次在10月份,一个月内缩表。

从美联储公布的会议纪要中可以看出,尽管美联储官员都承认通胀的下滑,但官员们都对此有明确的沟通。市场认为,在9月会议上加息是个大概率事件。另外,会议纪要还提到了关于通胀低迷对消费者信心的影响,并指出目前对于通胀的压制还是相当大,需要观察。

从上日公布的美联储会议纪要中,分析人士认为,虽然年内缩减购债并不十分重要,但至少说明“缩减恐慌”对于美国经济的冲击非常有限。因此,与会者认为,美联储在9月会议纪要暗示明年1月或明年3月缩减资产购买的决定将对通胀有一定的上行压力。

一方面,纪要对通胀的表述也很重要。美国通胀是指对于个人消费价格指数(PCE)的实际影响。美国通胀上升主要来自于能源、原材料、劳动力成本、就业机会价格的上涨。因此,通胀上升对于美国经济的影响也是不同的。

另一方面,纪要表明,劳动力成本上升,推动工资上涨,进而推升通胀。这意味着,通胀上升导致企业利润、家庭支出和投资成本上升。美联储官员认为,通胀上升是暂时的,最终对于经济没有影响。

尽管从会议纪要来看,美联储对通胀的容忍度提升,但也存在部分分歧。一些联储官员强调,如果通胀仍然居高不下,那么就将“暂时性”的升息留在桌面上。一些FOMC委员对通胀的容忍度可能会有所提高,但就通胀交易而言,市场认为还未达到“正常”的通胀目标,并表示会采取观望态度。但也有部分官员倾向于采取更为谨慎的立场。

美联储缩债靴子落地,美元止跌反弹

美联储议息会议于北京时间9月25日凌晨公布了9月15日至11月27日的半年度会议纪要,目前市场普遍预期本次会议会宣布加息25基点。