,截至2020年6月30日,中证500指数(IF)总市值为234.42亿元人民币,过去20个交易日全部录得上涨,涨幅为19.7%。

本次指数大涨原因主要有以下几点:

第一,从6月30日的收盘来看,中证500指数涨幅最高,报收于2421.48点,涨幅为33.77%;中证500指数涨幅最低,报收于2174.67点,涨幅为32.71%。

第二,5月31日,中证500指数收盘于2619.27点,涨幅为0.87%;中证500指数收盘于3781.23点,涨幅为0.24%。

第三,市场出现利空的因素包括:

1、7月31日,财政部宣布将从6月30日起降低法定存款准备金率0.5个百分点,从原先的10%降低到15%;

2、1月27日,财政部宣布将进一步降低上市公司非公开发行股票的市值门槛,降低发行、债券和再融资操作的市值门槛;

3、中美在6月15日对价值500亿美元中国商品加征10%的关税,加剧了人民币升值预期;

4、近日,消息称中美正就第一阶段贸易协议进行了谈判,旨在改善贸易摩擦环境,但在周末美方突然宣布对500亿美元中国商品加征10%的关税,这是自3月15日以来最大的单日加征。受此影响,投机客本周连续多日抛售,上周五为6月14日以来最高水平,期指市场开盘后出现回调。

一般而言,金融期货与贵金属期货之间,在资金作用下,其走势关联性就较强。

近日,美国股市暴跌,道指跌215.28点,跌幅达3.77%,纳指跌275.49点,跌幅达2.17%。贵金属期货市场也出现了一定程度的调整。截至上周五收盘,COMEX黄金期货收报1294.50美元/盎司,跌2.07%,COMEX白银期货收报17.76美元/盎司,跌1.26%。

上周末,英国和美国打响贸易大战,全球资本市场一片腥风血雨,避险情绪再起。国内外现货金周三冲上1325美元/盎司关口,涨幅高达6%。COMEX白银期货,收报15.8美元/盎司,涨幅为5.26%。

金银价格上涨和跌停是近期金银价格上涨的主要原因,主要原因是几个方面的。首先,全球股市,美联储加息缩表,对于贵金属有明显的提振作用。其次,投资者情绪有修复的迹象。第三,上周美联储人员鹰派言论,提振了美元指数上涨。第四,地缘政治,地缘政治事件因素对金银价格也有一定的提振作用。

第三,全球经济增速放缓,大宗商品也面临较大的回调压力。

综上所述,短期内,全球大宗商品价格再度回落,在市场避险情绪的支撑下,贵金属期货价格迎来调整。中长期来看,白银在面临较大的回调压力后,或许存在逢低买入的机会。

此次降息对贵金属价格的影响,我们认为一方面是有可能的。一方面,美联储12月加息25个基点,而全球各国央行已经开始准备进行第三轮量化宽松。这将推高美元,对贵金属价格上涨形成压力。另一方面,还可能使得黄金对美元汇率形成贬值压力。而且,美联储在这个周期内,释放的货币量化宽松政策可能也会对金银价格形成压力。