有色板块整体呈窄幅震荡态势,沪金主力合约2110一度冲高至382.45元/克,突破近期高点,回踩5日均线,日均线下行,周线下行,日均线拐头向上,指标拐头向下,支撑较强,预计下周沪金主力合约将震荡偏弱,在341.25-341.94美元/盎司之间震荡。基本面来看,虽然欧美圣诞节令市场的经济增长略有下降,但市场对欧美经济复苏抱有乐观预期,且美联储本周如期加息,美元指数延续疲软态势,市场乐观预期有所好转,且中美领导人在周末的会晤,后期美联储加息概率较大。技术上,金银ETF持仓连续减少,而SPDR黄金ETF持仓则出现小幅上升,金银价格震荡偏弱。操作上,建议金银短线偏空操作。

国内现货:昨日(11月15日)上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水,平水铜成交价格46920元/吨-46860元/吨,升水铜成交价格46880元/吨-46880元/吨。沪期铜继续承压调整,隔月价差略收窄,隔月价差收窄,期铜小幅反弹。早间贸易商受美盘带动抛货换现,报价坚挺,现铜升水下扩,报价维稳,好铜升水平水,下游按需接货,成交整体一般。

市场因素分析:亚市美元指数延续上涨,现交投于95.25附近,隔夜公布的美国非农就业数据低于预期,进一步佐证了美联储12月加息的预期,给美元提供上涨动能。此外,美国10月非农就业人口增加23.5万,市场预期为增加21.4万。铜市行业资讯方面,智利Antofagasta铜矿与巴拿马Antofagasta达成的2020年铜精矿供应长单TC为86.75美元/吨,较上个月上涨了7美元/吨,较去年同期上涨5美元/吨,并创下四年来新高。

近期LME库存增至19522吨,增加了近4%。昨日上期所锌仓单库存增加 6048吨至10880吨。LME现货贴水大幅收窄,欧洲交易所锌库存连续增加。宏观数据方面,美国11月非农就业人口增加29.7万,远好于预期的增加20万,美联储人员强调美联储最早可能在2022年加息,美元指数延续上涨。近期LME锌库存减少1575吨至292810吨,国内现货升水仍然偏紧,近期进口锌锭持续流入国内市场,预计后续库存有望持续减少。另外,昨日SMM0#锌锭现货升水大幅上涨至50-60元/吨,现货较3月底回升100元/吨以上,下游逢低采买,节后消费仍偏弱。锌锭库存继续增加,但总体增幅不及预期,当前国内锌锭库存增量仍维持在-1万吨左右,后期锌锭库存仍有望持续增加。

行情研判:12月22日沪锌主力合约震荡下跌,一度触及年内新低17420元/吨,后略有回暖,但维持在17530-17400元/吨区间。期价结束此前的反弹走势,重新进入下行通道,日均线及MACD指标有转弱迹象。宏观方面,

中国11月CPI同比增长6.7%,较上月回落0.2个百分点。M2同比增长6.4%,增速比上月回落0.2个百分点。央行决定继续实施稳健的货币政策,并将积极支持实体经济发展,降低金融机构成本。