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从基本面来看,前几个月的钢价上涨,市场需求旺盛,钢厂挺价,加上环保因素,钢价上涨有利于减缓原料成本的上涨,环保对钢价的影响也会减弱,从去年开始,铁矿石和螺纹钢价格跟随铁矿石价格持续走强,钢厂为了保持利润,挺价,直到今年,钢厂被动减产,也引发市场恐慌,推动铁矿石和螺纹钢价格大幅上涨。

但是,从技术面上来看,铁矿石价格再创新高,但是在10月6日收盘时,铁矿石主力合约连续三个交易日收盘出现下跌,周四日收盘跌幅达9.9%,可见市场并不乐观。对于钢材的需求有所减少,且环保因素导致钢厂减产,使得铁矿石价格在短期内出现回调。而铁矿石价格持续上涨,则有可能抑制螺纹钢价格的上涨。

期货市场主力合约移仓换月已经完成,交易所也已对铁矿石合约进行了调整,这也使得近期铁矿石和螺纹钢主力合约出现大幅贴水,也成为钢厂减产的直接结果。

那么,主力合约为什么近期会出现下跌呢?原因有哪些呢?

1、 首先从铁矿石和螺纹钢而言,铁矿石价格上涨的原因有两个:

第一,巴西溃坝事故后,淡水河谷因铁矿石问题,将铁矿石产量削减10%以上,从而影响铁矿石产量,矿价上涨。

第二,宏观面上,随着大宗商品价格的上涨,全球的通货膨胀率已经达到了25%,并且开始不断的恶化,近期全球主要的经济体出现了降息的声音,全球经济的增长是比较快的,而铁矿石需求会出现下降,需求下降,这是铁矿石价格上涨的主要原因。

综合来看,铁矿石和螺纹钢、动力煤、焦炭等黑色系品种均出现了明显的下跌,但是对于螺纹钢和铁矿石的下跌,我认为主要是部分资金进行获利了结,目的是为了让亏损的回归,以及制造卖空氛围。

而从现货市场看,钢厂铁矿石库存已经不低,而焦炭库存还处于较低水平,此外,焦煤库存也处于低位,这就意味着钢厂、港口和焦化厂的库存都处于较高水平,这会影响铁矿石价格的上涨,届时,焦炭会走强。

2、 近期黑色系期货价格走势偏强,与基本面情况相符合。

一方面,黑色系在春节前的弱势表现,在原油和煤炭的强势带动下,也表现的比较强势。另一方面,目前国内疫情的控制和复工复产推进,资金面也在逐步的宽松,资金在宽裕的结构性领域也将继续推高铁矿石的价格。

3、 本周一在疫情防控的不断推进下,黑色系期货价格连续拉升,为市场上涨带来了动力。而从技术层面上看,本周螺纹钢的强势上涨或与基本面的因素有关,主要在于近期市场的悲观预期有所增强,在减产力度不断加强的背景下,市场需求也在逐步的释放,对价格构成支持。而从宏观上来看,近期国内黑色系板块的强势上涨,其实也和我国央行再次降息的影响,近两日螺纹钢期货以及现货的上涨,从而也推升了期货价格的上涨。

同时,宏观的多空氛围,也是给期货市场带来了较大的刺激。