:谨慎看多,美联储降息预期强烈,机构看好黄金价格

2月9日,COMEX期金主力合约开于1460.8美元/盎司,最低下探至1377.4美元/盎司,终收于1377美元/盎司,涨13.0美元,涨幅0.3%。

美联储1月9日的声明声明维持利率不变,为降低短期利率风险,美联储维持利率不变,也暗示美元下行的概率降低,推动美元指数反弹。

在美联储FOMC声明公布之后,美元指数一度跳水至94.297,但随后美联储官员讲话后,美元指数一度快速反弹,最终收报93.340。

就在近期,美国股市不断走低,道指一度跌破13000点整数关口,但随后在央行决议公布之后,美元指数继续反弹,再次走低至93.400,随后开始反弹至94.296,并一度反弹至93.492。

事实上,美国10年期国债收益率已经站上2008年金融危机之前的水平,并在一季度延续了10年期国债收益率的升势。10年期国债收益率的大幅上涨,也对贵金属价格形成了一定压制。

最新公布的美国2月CPI同比增速,创出新高,2月CPI同比增速创下2016年10月以来的新高,其中2月,猪肉价格同比增速也创下2004年2月以来新高。

就业市场逐步复苏,美国2月失业率也创下了1975年以来的最低水平,这意味着,美国经济并未出现太大的通胀压力。

虽然近期美联储的态度有所缓和,但鲍威尔的言论依旧对货币政策预期仍有偏鹰,通胀是一个长期问题,对通胀的持续性影响相对有限。

对美联储未来行动的担忧将继续在美元指数上发酵,这意味着当前美元指数有望再次重回95附近。

中美贸易摩擦也可能持续

根据COMEX的黄金期货主力合约的走势,周三一度攀升至1226附近,不过随后又迅速回落至1160附近,并未能在1230一线维持太大的涨幅。

从月度供需报告上来看,在美联储年内第三次降息之后,在明年美联储货币政策宽松预期抬头的背景下,美债收益率进一步上行的概率较大,而且在全球避险情绪升温之际,黄金的避险价值更加凸显。

而随着美联储在去年12月的议息会议上降息50个基点,预计美联储在明年3月再次降息25个基点,并在2020年6月、7月再次降息25个基点。而据美联储最新的经济预测,在12月和12月再降息25个基点。

而如果在11月1日的议息会议上美联储降息25个基点,那么在今年年底前将继续降息,将使联邦基金利率降至0%左右的水平。

根据对于美联储下一次降息时间节点的预测,美联储下次会议将在12月和12月分别降息25个基点。不过,鲍威尔也强调,如果经济前景发生重大变化,美联储也会在近期开始实施降息。

目前,美联储年内已经累计三次降息,但明年也有三次降息。美联储在10月会议上宣布今年将降息约100个基点,2021年在此期间,将继续降息。

美联储官员鹰派发言,加息空间有限

除了美联储主席鲍威尔,还有美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)和达拉斯联储主席柯普朗(Robert Kaplan),均已明确表示,他们将在2022年底前开始缩减资产负债表。