交易建议:黄金关注晚间2021年美联储决议,2022年3月美国加息概率大。美联储议息决议后美元兑日元高位震荡,截止至12月10日,美元兑欧元、日元兑美元分别涨0.85%、0.78%。市场预期美联储2022年加息3次,在2022年4月1日-15日会议后,美联储将公布最新的利率决议和鲍威尔讲话,其中关于缩减购债规模的描述是最有意思的。预计2022年全年加息3次,鲍威尔还将发布12月会议纪要,讨论美联储最重要的问题是如何实现通胀的目标,这一观点将在市场中持续给黄金带来较大的避险因素。

黄金投资要素:

1、全球经济放缓压力仍存,避险情绪不改。美联储会议纪要基调偏鹰派,降息概率较低,2022年美联储加息概率较高。全球主要央行的宽松政策持续释放,宏观环境中性偏宽松,经济恢复存在超预期可能。

2、全球资本市场预期波动加大。全球主要央行的宽松政策延续,市场对未来经济增长,货币政策,财政政策等方面预期较高,这些因素将继续在市场中压制黄金。

3、全球财政政策宽松,美联储将出台更多刺激措施,但预计2022年市场波动较大。美联储大幅加息,说明美联储的通胀压力较大,从而在紧缩货币政策的宏观环境中影响黄金。

4、当前的全球经济增长数据表明,随着全球经济复苏,全球对通胀的担忧有所缓解,各国央行可能会在货币政策上做出相应调整,部分资金或将继续流入黄金。

5、黄金市场在降息周期中仍存在一定的韧性。在市场预计美联储2022年可能加息的同时,也为贵金属市场提供了一些避险因素,比如央行释放的利率信号以及可能即将出台的利率指引。

6、

CFTC持仓方面,截至12月8日当周,黄金期货的非商业多头持仓增加。总体来看,多头增仓规模较小,空头持仓增加。黄金市场多头持仓小幅下降,空头持仓增加。具体来看,黄金期货投机净多持仓大幅减少,此前一周的多头持仓一度出现下降。具体来看,黄金期货投机净多持仓环比下降,上周黄金期货投机性多头持仓较前一周增加270手,至130844手。黄金期货投机性多头持仓环比减少4972手,至77273手。

受美元指数走弱以及黄金ETF持仓自11月以来不断增加的影响,黄金价格上涨。11月8日,SPDR黄金ETF持仓量为289.65吨,较前一周增加0.99吨。由于黄金ETF持仓自11月以来持续增加,且美联储降息预期有所升温,黄金价格短期内或将持续走高。

另外,从技术面上来看,黄金日线图上黄金价格已经走出四连阳的上涨行情,自高点1577.50美元/盎司止跌企稳,自高点1585.50美元/盎司回落至1515美元/盎司附近,价格回踩20日均线未跌破,后市料上行。而在美联储7月降息预期下,黄金价格将再度企稳,但仍需注意下方重要支撑位仍有38.2%回撤位1798一线。

操作建议

根据技术面上,黄金自高点1277.50美元/盎司附近出现回落,而小时图上黄金的均线下方再次走平,表明该价位表明前期的双头多头都已经转为中立仓,黄金后市上行趋势可能会延续。