据中橡公司统计,当前全球精炼铜生产约22.5万吨,同比增加0.4%,但精炼铜供应增加。

1-7月全球精炼铜产量增加5.2%。据美国地质调查局公布的数据,2016年1-7月全球铜产量约为1,359万吨,同比增加3.6%。7月精炼铜产量将达到1,045,206吨,同比增加0.2%。

目前国内多数冶炼厂处于亏损状态,多处于原料价格下跌时期,5月冶炼厂受检修影响产量预计下降至1,300吨左右,处于亏损状态,多数冶炼厂检修结束后,将逐渐复产,今年铜矿供应增量较小,冶炼厂主动缩减产量,根据MMTC/TGS 6月数据显示,1-7月全球铜矿砂及其精矿累计产量为1493.3万吨,同比增加2.8%,前7个月铜精矿同比增加8.3%,同比增加2.6%。

海外矿山供应增速不及预期,并且10月和11月铜矿供应瓶颈依旧存在,限制了冶炼厂产量释放,铜价将保持低位震荡,但是短期内铜价或将保持低位震荡。

现货方面,LME 3月期铜合约收涨1.8%,报收于每吨6,285美元。昨日沪铜现货升水持稳于贴水20-升水20元,均价贴水170元,市场询价活跃,持货商心态略显坚挺,早市报价升水保持在30元以上,但出货不积极,有部分铜商家已收紧报价,接货方暂随行报价,加之买盘活跃,现铜贴水收窄,下游少量备货,投机商交投活跃,成交商户寥寥,市场活跃度一般。

数据方面,中国6月精炼铜产量为174.2万吨,同比增加0.3%,环比增加0.2%,同时进口铜精矿同比增加9.3%,为2011年2月以来最高水平,进口量增加不明显。

下游消费方面,铜杆开工率有所回升,漆包线开工率79.77%,环比上升1.66%,同比下降4.77%。其中,电缆开工率环比上升1.73%,同比上升5.28%,并且电缆企业开工率也有所回升。

库存方面,6月中旬以来,国内铜库存持续下滑,但是总体仍处于历史高位。截至上周五,上期所铜库存为61万吨,伦铜库存为142万吨,现货进口TC为40-43美元/吨,显示铜的相对强势。

综合来看,美元指数连续六周回升,且止跌回升,加之希腊救助计划尚未获得通过,市场避险情绪高涨,基本金属受到提振。不过,国内铜库存整体仍在缓慢回升,尤其是沪铜库存,截至上周五沪铜库存为56.5万,较前一周增加3.6万,上期所铜库存为47.7万吨,较前一周减少0.9万。目前全球经济的下行风险仍然存在,美元指数受其强势美元打压走弱,将有利于铜价。

技术面,铜价回落至均线支撑,震荡偏强。现货方面,据SMM报道,昨日上海电解铜现货对当月合约报升水120-升水130元/吨,平水铜成交价50000-52500元/吨。

市场看法:昨日早间市场交投气氛仍较为清淡,成交价基本维持不变,不过市场依然有备货现象。部分持货商表示,好铜持货者明显挺价意愿较强,但碍于没有货源,依然对升水持观望态度。第二节交易时段,整体市场成交僵持,交易活跃度偏低。午后部分持货商调降报价,因买盘寥寥。