在5月5日消息面出炉之后,WTI油价跌破40美元,价格从4月中旬的41美元最低点跌至42美元附近,创下2年半的新低,然后跌势更加迅猛。周二油价的下滑是因为5月5日美国总统大选临近,特朗普当天出席的国会听证会。

此外,油价的下跌除了中东的地缘政治风险因素对市场的影响外,还与疫情引发的经济衰退有关。周二美联储主席鲍威尔讲话称,全球经济正进入大萧条时期,世界经济面临的风险加大。

然而,为了应对全球经济,还有很多问题需要解决。

虽然特朗普当选美国总统使许多共和党的议员们担忧,但近期美股表现也好于预期。

美股5月8日盘中,道指跌1.06%,纳指跌1.64%,标普500跌1.45%,纳指跌1.83%。周三,道指跌0.64%,标普500跌0.12%。

美债收益率和美元呈现负相关的情况,二者的涨跌会影响美元汇率的变动。但考虑到美股的牛市已经开启,美债收益率与美元呈现负相关的情况不会很好地出现。

自3月6日见顶以来,美国10年期国债收益率一直在震荡下跌,10年期美债收益率已经从5月14日的3%下方跌至3.08%,而美国10年期国债收益率则从5月1日的 2.7%回落至5月6日的1.69%。

近几个月美债收益率的下跌,也可以说明市场风险偏好的恶化。过去一年,美国国债利率的上升与股市的上涨背道而驰。尤其是标普500指数,10年期美债收益率从近3年低点上涨逾10%,而道琼斯指数,10年期美债收益率则从近五年低点上涨近5%。

图表6:标普500指数日线图

图表7:美债收益率持续走高

贵金属市场:黄金多头和空头之争,支持金价

贵金属市场:看多黄金和白银

目前金价处于多头主导的位置,1180-1220的支撑位是在1180的23.6%斐波那契回撤位,目前回落至1180-1215的23.6%斐波那契回撤位。从价格的走势来看,金价上方的压力位在1160,下方支撑位在1185。从整体趋势来看,近期黄金的上涨动能还比较强,走势较为乐观。

基本面:数据显示,美联储2019年二季度每月资产购买规模为520亿美元,略低于2018年四季度620亿美元的水平,此次美联储缩表预计将于明年4月。美联储本次提前结束缩表对黄金利好,虽然美国经济前景依旧黯淡,但本次FOMC会议实际上还是会发出退出扩表计划的信号,在目前疲软的数据和美国消费和就业市场状况良好的情况下,美联储6月缩减资产购买可能是合适的。

图表8:黄金多头和空头之争

图表9:贵金属黄金多头和空头之争

从当前黄金市场多空力量变化上来看,美联储元首鲍威尔的讲话本身也会对黄金价格形成一定的支撑,但一旦美联储降息或者暗示将要加息,将会给金价提供更多的上涨动能。从全球经济情况来看,美国经济数据的改善很可能会抑制金价,这将导致避险资金再次流入黄金市场。由于此次美联储的降息释放的信号对于市场的情绪有所提振,金价有望迎来量能的修复。

由于黄金的供需状况,也能反映出黄金价格的总体价位。