截止至2022年2月5日收盘,沪深300指数(含IF1812)总市值为10.8万亿元,其中,深成指(含创业板指)总市值为9.73万亿元,其中,创业板市值为5.62万亿元,占比为15.68%。同期,沪深300总市值为6.75万亿元,占比为14.97%;中证500指数(含创业板指)总市值为9.90万亿元,占比为39.07%。

进入2022年第一季度,市场回暖,带动IF、IH和IC回升。期指三大品种期现价格相关性进一步加强,三个品种主力合约主力合约从2月5日的最高点1045.7元回落到1月25日的最低点1329.5元,主力合约成交量有所萎缩,自2022年2月5日的最高点12893手回落到2022年1月25日的34953手,累计减仓994手。从近期合约走势来看,三大品种主力合约呈现一定价差的回落,尤其是IF主力合约,虽然一季度上涨较为明显,但是主力合约仅在短短几个交易日内就已经呈现明显的回落。从主力合约成交量来看,中证500指数和沪深300指数成交量呈现下降的态势,总持仓量的变动较为显著。

从三大期指品种成交持仓来看,其中IF主力合约成交量回落最为明显,合约成交量从2月5日的132846手下降到3月25日的119351手,累计减仓1081手;IH主力合约成交量从2月5日的最高点114190手回落到3月25日的151585手,累计减仓7061手;IC主力合约成交量从2月5日的92691手回落到3月25日的96770手,累计减仓932手。

从指数的各品种主力合约成交量的相关性分析,上证50指数、中证500指数成交量与指数存在一定的相关性,但是从月度成交量的相关性分析,IF和IH主力合约成交量均出现了不同程度的回落,其中IF和IH主力合约成交量均出现回落,IC主力合约成交量则出现增长。

从分项数据来看,IF合约成交量的相关性进一步加强。IF合约成交量上升主要是因为主力合约价差缩小,代表新开户数稳步上升,市场投机氛围浓厚。与IF类似,IC合约成交量也呈现逐步下滑的态势,其中IH合约成交量在IF和IC合约中占比降至21.97%,IF合约成交量上升主要是由于IF合约的持仓量增加,暗示投资者对IF和IH合约的投资热情出现下降。从持仓量来看,IH合约在增仓较多的同时,成交量下降较大,说明市场的投资者对IF合约的投资热情下降。

主力合约成交量的相关性分析

从主力合约持仓量的相关性分析,中证500指数与上证50指数存在一定的相关性,但是从分项数据来看,IF合约在上周出现了一定程度的回落,IC合约在上周大幅增仓,反映出投资者对IF合约的关注度有所下降。IF合约成交量上升主要是由于IC合约的持仓量增加,同时合约价差的缩小也表明投资者对IF合约的投资热情有所下降。

从持仓量变动来看,IF合约持仓量与IF合约价差的相关性逐渐加强,在IF合约和IF合约上的持仓量均出现上升。中证500指数的持仓量上升,说明投资者对IF合约的兴趣增加。