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从8月下旬以来,玻璃现货市场偏弱,现货价格大幅下挫。上周末,国内浮法玻璃现货市场偏弱调整,而全国浮法玻璃价格持续上涨,现货价格连续三个月上涨。市场对玻璃价格持续上涨存在分歧。主要在于,6月、7月玻璃现货价格上涨主要受到华北地区玻璃价格上涨,以及库存积压导致的市场产销率提升所致。

6月,随着玻璃现货价格出现一定程度的上涨,浮法玻璃生产线成本抬升。尤其是沙河地区玻璃价格持续上涨,玻璃现货价格坚挺,河北、山东、安徽、河北等玻璃生产线企业7月合同价格大幅上涨。根据Wind数据统计,6月玻璃现货价格上涨幅度高于现货价格,且随着后期现货价格上涨,玻璃生产线库存出现回升。

玻璃期现价差进一步缩小

6月,沙河现货价格出现了大幅回落,现货价格回落。目前,沙河现货价格低于期货价,但由于现货价格较高,玻璃期现价差仍然在1100元/吨左右,在6月下旬出现一定程度的反弹。

6月,随着现货价格企稳回升,期货价格小幅上涨,玻璃期现价差迅速缩小。截至6月21日,沙河玻璃现货价格较4月,升水7.4元/吨,较5月累计回升16.5元/吨。

从2015年年初以来,玻璃期货价格上涨约10%,现货价格上涨约6%。从现货价格来看,去年5月、6月现货价格涨幅均超过10%,后期现货价格回落,现货价格将转为平水或下跌。

在上半年玻璃现货价格持续上涨的情况下,在高利润刺激下,玻璃现货产量大幅增加,6月上旬全国产量为1110万重箱,同比增加60万重箱,是近年来最高的,产量仍然较高。玻璃生产商在5月中旬完成第一轮削减后,下旬玻璃生产企业整体开工率环比提高,显示出在后期玻璃供给充足,而需求端没有明显好转,尤其是中小散企业在后期玻璃价格上涨过程中面临较大压力。6月,玻璃生产企业产销率环比明显下降,从图8可以看出,今年6月全国生产企业产量环比增加1.2万重箱,同比减少2%。从6月的产量数据来看,玻璃生产企业开工率环比明显下降,玻璃产量同比增加,是玻璃需求季节性上涨的主要因素。

房地产竣工及施工放缓是今年玻璃需求的最大利空。近几个月,玻璃行业的库存水平处于历史高位。截至7月中旬,全国玻璃行业库存为3049万重箱,环比增加130万重箱,同比增加6%。上半年玻璃行业的产销率为10%,同比下降了2%。玻璃价格的上涨与玻璃价格上涨同步作用于房地产竣工和施工增速,也是玻璃需求的代表。

6月,玻璃现货价格环比大幅上涨,但整体表现较为低迷,主要是由于生产企业开工率大幅增加。7月,生产企业库存为254万重箱,环比增加5万重箱,同比增加10%。7月玻璃库存较6月增加9.4万重箱,同比增加22万重箱,环比增加6%。

玻璃期货价格冲高回落,体现出房地产需求面临弱化。数据显示,上半年房地产开发投资同比增加4.7%,制造业投资同比增加4.5%,房地产开发投资同比增加4.5%。房地产行业进入“销售-竣工-施工”两轮周期,当前价格已经为负值,房地产销售已经没有盈利。

整体而言,玻璃期现价格仍处于相对低位,且在6月存在回落空间,预计后期玻璃期价将振荡回落。