宏观策略:低波动率背景下,中美利差收窄 国债期货UR2109套利策略 股指期权IO2109套利策略 期权策略UR2109套利策略

周四国债期货市场低波动率背景下,股指期权隐含波动率收窄。截至收盘,IO2109系列平值期权隐含波动率18.73%,略高于标的现券波动率。昨日国债期货各合约隐含波动率收窄。截至收盘,IO2109系列平值期权隐含波动率21.72%,略低于标的现券波动率,CU2109、CU2112期权隐含波动率分别为2.45%、2.31%。

昨日国债期货各合约隐含波动率收窄,其中5年期国债隐含波动率收窄幅度最大,从昨日21.70%回落至20.00%,5年期国债隐含波动率收窄幅度也较大,从0.28%回落至0.25%。

从昨日持仓情况看,5年期国债期货持仓量从最高水平回落至23.87万手附近。其中,5年期持仓量从最高的12.09万手降至目前的6.64万手。

具体来看,昨日持仓上,5年期国债期货总持仓总量从最高的10.7万手,回落至10.73万手附近,5年期国债期货总持仓总量从最高的6.9万手,回落至最低的13.68万手附近。

昨日各合约各合约总持仓总量从最高的9.07万手回落至9.06万手附近,各合约各合约总持仓总量从最高的7.73万手,回落至10.98万手附近。

昨日各合约各合约各合约各合约各合约总持仓总量回落至9.07万手附近,各合约各合约各合约总持仓总量从最高的8.25万手回落至9.64万手附近。

从昨日各合约持仓情况看,各合约持仓量最大的合约昨日均呈现“小幅减仓”态势,各合约多空主力均增仓,且各合约持仓量减幅均不大。IF1603增仓29手,持仓量增22手;IH1603减仓10手,持仓量减少1手;IC1603减仓37手,持仓量减少2手。

昨日各合约各合约持仓量均小幅减少。IF1603、IH1603、IC1603、IC1603、IH1603合约多空主力持仓量均小幅增加,净空持仓小幅增加。其中,IF1603多空主力持仓量均小幅减少,空头减仓数量较多。具体来看,IF1603多头减仓1322手,空头减仓499手;IC1603多空主力持仓量均小幅增加,多空双方均增仓,多头增仓数量较多。

具体席位方面,伴随指数持续下行,多头部分集中减仓。其中,海通期货席位上周多头减仓513手,空头减仓275手。与之相比,华泰期货多头持仓量小幅减少481手。具体席位方面,虽然永安期货、光大期货、中信期货等席位空头持仓量有所增加,但国泰君安期货空头持仓量却明显减少。

具体席位方面,上海东证期货席位多头持仓量增加513手,广发期货席位空头持仓量增加1531手,净空持仓规模也由多翻空。前20名空头席位中,增持的席位有11个,但增持的席位有11个。