上周美联储公布2021年3月议息会议的纪要,将在3月26-27日,以及3月30-31日的会议上公布利率决议,同时美联储官员就在会后的会议上确认缩减购债和加息的进程。今年下半年,随着美元指数不断走高,美国经济增速放缓,美联储可能会在年内或下半年放缓。

1、美联储在3月的会议上宣布了缩债和加息的预期,而由于本次议息会议的报告内容与此前美联储纪要类似,比较起来,纪要上应该会提及缩减购债和加息的时间表,因此本次纪要也对其来说非常重要。

2、倘若本次纪要是与上一次纪要的内容相同,那么在这一阶段美联储官员会对未来经济形势做出鸽派的判断,同时美联储也会宣布进一步缩减购债和加息的概率,因而市场也会提前关注美联储缩债和加息的时间表,因此本次纪要在这一阶段美联储官员的重点议题上应该转向鸽派。

3、随着近阶段美联储与国会就经济前景、缩减购债和加息进程进行了议息会议,今年以来美联储官员的关注点更多来自于美联储官员对于经济增长和通胀的展望,而不是对于通货膨胀的判断。因此,美联储官员在声明中承诺未来将保持更密切的政策宽松,因而市场对于美联储缩债和加息的时间点的预期也会提前到3月和6月的会议上。