近期走势较强,在过去一个月,沪锡期货价格已经回升至每吨1450美元,期间LME期锡累计上涨了约2%。但因为天气因素和美国以及全球新冠肺炎疫情持续发酵,全球最大的锡生产商纷纷减产,所以锡价上涨的空间非常有限。进入6月以来,国外锡市又出现了一波明显的上涨,虽然伦锡收跌2.7%,但伦锡整体仍处于自年初以来的上涨趋势中。

截至6月23日,6月18日,锡锭现货价格上涨至18630元/吨,较5月初,时大涨74元/吨。不过,沪锡期货的交易量很小,持仓量较5月初大幅回落,当时沪锡期货下跌的原因主要是美国疫情持续发酵,导致了全球主要锡生产国的电力供应紧张,令锡价大幅上涨。

此次上涨的原因主要是受当时的国内疫情情况影响,当时国内能源紧张问题导致锡矿供应不足,导致国内锡价大幅上涨,并且有业内人士表示,国内锡矿自给率近50%,境外市场出现了供给不足的情况。而海外市场基本上都是锡,并且进口都比较少。

6月以来,锡价在前几天突然出现大幅上涨,究其原因在于疫情对锡矿供应的影响。但国内持续性的疫情已经引发了海内外的众多企业的担忧,尤其是锡的产量主要集中在山东地区,即云南、广东地区。而海外需求也受疫情的影响,尤其是欧洲和东南亚等国家。对此,有锡业行业人士表示,今年以来,海外锡市供应短缺问题屡屡出现,并且面临着很多国家的防疫封锁,甚至一些国家已经实施了封城措施。此外,部分国家有严重的疫情反弹,一些国家已经出现了延期甚至取消经济复苏的情况。

另外,从锡价的季节性规律来看,国内7月之后,锡市供应不足,8月之后,国内锡市出现了较为明显的供应不足。以锡铁锡为例,今年7月,国内锡锭库存不足100吨,为历史同期最低水平。今年7月,国内锡锭库存下降到了246吨,为四年来的最低水平。今年8月,国内锡锭库存仅有36吨,为历史同期最低水平。同期,锡价也由4月中旬的高点15430元/吨一路下跌至低点27500元/吨,跌幅高达12%。

随着8月锡价的回升,锡的生产成本不断抬升。而在高位徘徊的时候,锡的加工费也在不断走高,目前最高时涨至16000元/吨附近。据上海有色网统计,目前国内锡市平均加工费约为900元/吨左右。沪锡价格涨幅超过20%,锡价的涨幅超过10%。

截至8月底,锡矿累计进口同比降幅达25%,冶炼厂原料不足,锡锭库存、仓单库存持续去化,对冲了部分海外矿紧张的影响。

从锡锭供应来看,中国锡矿产出由于受到疫情的影响,6月至7月锡矿产量处于较低水平,全年增产接近50万吨。而且受锡价的持续走高影响,6月冶炼厂有望进一步释放部分精矿。

根据中国锡矿自给率,今年7月至8月间,我国锡矿产量为36万吨,为历史同期最高水平。由于部分冶炼厂由于精矿供应不足,并且有限制精矿产量的动作,最终导致了产量的进一步下降。此外,今年1月至8月,锡矿产量下降至37万吨,同比下降11%。

从锡矿进口情况来看,由于锡矿山产量的不断下降,今年以来中国锡矿进口量始终保持在低位。