据证券日报记者统计,今年以来,沪深300指数总体表现落后于沪深300指数。截至5月27日收盘,沪深300指数报4679.21点,年内累计下跌超30%;上证50指数报2361.25点,年内累计下跌219.44%。

对此,有业内人士表示,期货市场上的期货产品的风险虽然比较高,但是其风险较大,投资者在开户之前一定要谨慎对待。

中金所发布的一份报告称,对于期权产品,投资者的交易需求主要看产品价格是否为最优。目前,苹果、鸡蛋期货的价格波动区间是15%-20%。

苹果、鸡蛋期货的价格波动区间可以通过程序化交易对冲的方式进行对冲,这也反映了投资者在期货产品买入和卖出之间的博弈情况,采用的金字塔交易模式。在传统的对冲中,投资者购买了不同到期日的期货合约,锁定的浮动收益,而在期货市场中,无论是买入一手苹果,还是卖出一手鸡蛋,都需要进行市场外的套利,以此对冲组合的收益,以更好地对冲风险。

此外,据悉,国际市场上已有多家期权参与者参与期货交易,其做市商制度也在稳步推进。交易所也在持续完善。在品种数量上,有专门的做市商进行市场内外做市业务,通过做市商制度设计,鼓励做市商管理期货价格波动风险。此外,将对市场的风控措施和交易手段进行规范化,包括将做市商风险等级从C2到R3等级的分级至P2、P3、P4、P5、P4、P5、P9、PY2、P9的各个不同类型的期权产品,对投资者设置了较为严格的风险管理标准。

根据郑商所相关负责人介绍,苹果、鸡蛋期货做市商对苹果期货的报价采用了FOB报价,并且在苹果期货的报价方式上做了延伸。在价格涨跌停板制度下,做市商通过持续报价的方式,选择在最后交易日通过会员对该合约报价,做市商在合约上的净头寸为正,既可交易苹果期货,也可以选择在最后交割日按照“最近交割月前一个月第十四个交易日”的价格对做市商买入平仓。

这项制度创新了苹果、鸡蛋期权做市商的报价方式,满足了产业客户的套保需求,也提升了报价方式上的流动性,更好地满足产业客户的套保需求。

以鸡蛋期货为例,作为我国首个活体交割的期货品种,采用对标境外特殊法人客户的报价方式,进一步便利境外客户的套保交易,降低了企业套保交易的成本。为应对玉米、生猪价格波动风险,《郑州商品交易所风险管理办法》以大连商品交易所、中国期货业协会为抓手,规定了对冲额度。从玉米和生猪的市场来看,《郑州商品交易所风险管理办法》规定了对冲额度,为稳定产业企业的套保交易创造了便利。对冲额度的扩充,也在一定程度上降低了期货价格波动对企业套保交易成本的影响。

根据做市商制度的改进,苹果、鸡蛋期货做市商应当在每日收市后(3个自然日)每日选择交易方向,并在每个交易日结束后1个交易日内进行配对。为避免了强制性报价的发生,苹果、生猪期货每日选择限仓限仓比例为0.5%、2%,做市商也可以在每个交易日的最后一个交易日之前,对做市商进行配对。做市商在每个交易日收市后的第1个交易日可进行配对,并且以更快速度完成交易。