2105合约昨日成交量小幅放大,持仓量下降明显,主力合约成交量下滑明显。

国内商品期货日盘普跌,工业品纷纷下滑,其中有色金属走势较为分化。但整体有色金属表现偏强,有色板块上涨趋势明显,且回调空间有限,因此昨日有色金属下跌趋势明显。另外,煤炭、有色、黑色系及农产品等商品均有所下跌,其中有色金属指数跌幅超过1%。

有色方面,主力合约早盘震荡,盘中波动较为有限。今日早盘,有色金属指数大幅下滑,领跌国内商品,表现较弱。分析人士认为,临近年末,市场有色板块走势较为弱势,有色板块多数表现不佳,有色板块的整体震荡幅度较大,也是有色板块表现弱势的主要原因之一。

上周沪铝等品种延续偏弱震荡走势,外盘基本面上暂时较为平静,但从基本面上看,供应仍较为宽松。在今年旺季,铝锭库存累计持续下降,库存累积的力度较大,如市场预期四季度铝锭库存有望回归,对有色金属走势形成一定支撑。

海外方面,美联储首脑耶伦在周四的国会听证会上表示,美联储将在2016年加息。从人员发布讲话来看,她在三季度的通胀数据和就业方面支持下,美联储12月开始加息的可能性非常大。美国劳工部上周五公布的数据显示,截至1月11日当周,初请失业金人数为218.6万,为连续第六周下降。

从前20名持仓情况来看,沪铝、沪镍、沪锌和沪锡多头均较弱。其中,沪铝多头持仓量增加,显示空头情绪有所增加。沪镍空头持仓量减少,显示市场对价格的控制比较到位。沪铝空头持仓量增加,显示空头相对谨慎。沪锌多头持仓量减少,显示多头信心不足。沪镍多头持仓量增加,显示市场对价格的控制比较到位。沪锡多头持仓量减少,显示空头情绪有所减弱。

从近期公布的经济数据来看,国内经济数据总体企稳,但是工业品的累库节奏仍在加快,因此短期市场仍需关注美联储12月议息会议后,是否会加息以及加息的进度。近期商品指数走弱,期现价差收窄,但是沪镍、沪锡、沪铝等有色金属品种现货价格并未出现明显波动。期现价差收窄,暗示企业对于明年一季度市场预期的转变,导致有色金属现货价格的上升动力不足。

但是短期来看,有色金属短期继续下行空间并不十分充足,有色金属的基本面依然较弱,有色金属市场价格依然处于相对低位。国内铝库存处于低位,有降库存和去库预期,但是现货价格依然没有明显的回落,短期内预计有振荡反弹的可能。

短期基本面扰动对有色金属市场而言不影响,但短期内并不利于有色金属,市场依然对基本面保持谨慎,有色金属价格仍会处于弱势,有色金属价格的波动与基本面的联系会变得十分紧密。

此前市场认为有色金属会继续上涨的说法被证伪,国内出现的下跌是有基本面支撑的,但是基本面上,市场目前的核心还是供过于求的问题,而在有色金属板块的强势下,如何消化上游的库存?是一个难题。从过去十年的情况来看,并不看好有色金属的趋势,在经过了去年的疲软之后,价格大幅下跌。

面对近期有色金属价格的大幅下挫,有分析人士认为,基本面与基本面同向,以及技术面的背离等,使得有色金属的近期走势与基本面无关。