截至收盘,沪指报3563.77点,跌0.37%,成交额为1697亿元(上一交易日成交额为3555亿元);深成指报14951.56点,跌0.34%,成交额为499亿元(上一交易日成交额为1640亿元);创业板指报2712.86点,跌0.08%,成交额为2614亿元(上一交易日成交额为152亿元)。

上周五港股A股收跌,恒生指数跌1.39%,报收3386.30点;科技指数跌0.98%,报收6285.20点;国企指数跌1.87%,报收7359.20点。互联网板块方面,哔哩哔哩跌7%,京东集团跌5%,阿里巴巴跌3%,百度跌1.5%。

周五,A股三大股指小幅高开后震荡走低,沪指收跌1.01%,深成指收跌0.68%,创业板指收跌0.14%。

两市合计成交7580亿元,较前一交易日成交量增加269亿元。北向资金净卖出个股36亿元,其中,士兰微、药明康德、美的集团(000333)、五粮液、比亚迪(002594)等净买入个股均为净卖出。

在多家券商看来,目前政策面上的利好不断,互联网行业景气度走高,而互联网电商行业景气度持续高涨,已经走出较高的景气度。

中信建投(601066)表示,当前宏观经济仍处于下行压力,行业景气度持续高企,同时结合2022年稳增长政策的继续发力,行业景气度有望持续提升,互联网电商行业景气度高企,同时估值与业绩匹配度高,景气度持续高涨。

对于后市,华泰证券认为,在稳增长背景下,资本市场行业和市场环境逐步向好,2022年一季度资本市场将有望迎来景气的拐点。此外,在政策面有积极的利好催化下,科技板块以及高景气赛道迎来业绩的加速增长,带动板块整体盈利水平、估值和投资价值等逐步提升。

在市场悲观情绪蔓延、政策频出的情况下,我们认为,在三季报和一季报中,农林牧渔、非银金融板块等细分板块估值均处于历史估值分位数中位数区间,仍然具备较好的安全边际。考虑到当前A股市场还是处于相对低位的位置,如上证指数、深证指数、创业板指等,整体具备较好的防御性,且当前创业板指数、深证指数、创业板指数等估值均处于历史分位数区间,后续整体上依然具备较好的安全边际。

展望后市,海通证券(600837)表示,目前A股市场仍处于悲观情绪中,全年A股市场可能面临2449点,全年可能面临3-5%左右的盈利增速,增速可能在20%左右。不过,结合当前市场“价值”的估值与业绩,我们认为,虽然部分个股估值仍处于相对较低水平,但未来盈利增速预期下修的风险将逐步减小,估值修复空间依然有限。

中原证券:稳增长政策发力下,以基建、地产为代表的周期性板块有望迎来估值修复

在稳增长政策发力的情况下,基建投资受到关注。供给侧,地方政府专项债的发行、发改委发布《关于进一步加强基础设施建设的通知》等政策,对基建投资提出了较高要求。4月以来,基建投资持续保持了较快增长,5月以来全国地方专项债发行2755亿元,加速推进。