期货交易策略师:徐迈文

6月28日,美国国内期货协会(FIA)公布的报告显示,截至6月28日当周,美国国内原油库存增加19.5万桶,库存增加3.2万桶,库欣原油库存增加12.4万桶,WTI原油库存减少280万桶,汽油库存减少180万桶。

油价周四大幅下挫,因美国通胀回升,且美联储在7月议息会议上加息预期提升,美元走强,打压以美元计价的大宗商品价格。

上周五晚,由于美国通胀数据较预期略好,带动美元走强,WTI原油期货价格大跌。美联储决议公布后,美元指数迅速走高。美元指数由升转跌,原油价格跌势进一步加深。

美国5月消费者物价指数年率录得7.9%,涨幅比4月加快0.8个百分点,因汽油价格在通胀上升的推动下继续攀升,使得消费者对通胀的担忧上升。美国4月消费者价格指数创下近40年来最大年度涨幅,因住房成本上升,不过通胀有所上升,但总体通胀仍温和。美国4月核心通胀同比上涨6.8%,高于市场预期的8.4%。美联储公布利率决议声明,维持联邦基金利率在0.25%至0.50%的区间不变,符合市场预期。这是美联储5月FOMC会议上的第二次加息。

同时,报告显示,美国6月就业市场状况指数(LMCI)录得三个月来最大增幅,高于预期的70.4,也远高于3月的69.4。在第一季度,该指标还低于50的目标。本次LMCI低于50,也与前次数据有一定的相似性。

美国5月消费者价格指数(CPI)月率亦创六年来最大同比涨幅,因汽油价格涨幅远超预期,因全国各地交通工具价格上升。具体数据显示,美国6月CPI月率上涨0.6%,预期上涨0.4%,前值上涨0.3%;同比上涨0.9%,前值上涨1.6%。

除了通胀数据外,美国经济复苏势头强劲,也令市场预期原油需求强劲。而今年7月,随着美国产油商正全力增产,美油和布油价格分别从高点下跌20%和6%,WTI油价一度跌至45美元和55美元。受此影响,上周五油价大幅反弹。

机构认为,美国通胀预期升温令美联储年内加息概率上升,美元指数从年内高点回落,带动原油、成品油价格走强。

上周末,美联储人员发表讲话,普遍认为美联储将加息25个基点,这是自1994年以来的第一次加息。从以往的经验来看,美元指数在加息之后都会出现上涨。另外,美联储主席鲍威尔也表达了对劳动力市场复苏的信心,推动美元指数在中短期内持续上涨,这对油价形成压制。

对于美联储加息预期,在4月议息会议之前,因通胀预期上升将导致美联储释放鹰派信号,加息预期已被消化。在此前发布的美联储4月议息会议纪要中,鲍威尔表示,美联储可能会暗示未来数月加息50个基点。

而在5月议息会议之前,受通胀预期上升的提振,美联储加息预期也在近期迎来了高峰,5月议息会议纪要显示,多数委员认为美联储在加息之前需要对通胀数据进行较大幅度的“上修”,5月会议纪要并未排除激进加息的可能,因此本周美联储将公布利率决议。

中金公司认为,从全球通胀角度来看,年内通胀仍有可能保持在2%左右,主要是因为新冠疫情、俄乌冲突等外部因素导致大宗商品价格上涨,美国5月CPI同比增速可能达到2.3%。