内参近期报道,多位接受记者采访的券商人士认为,人民币贬值压力凸显。兴业证券认为,当前我国居民储蓄意愿和对人民币汇率的预期波动都较为明显,无论是美元资产还是美国,国际资本品,并不看好人民币汇率贬值,目前人民币汇率可能仍将相对平稳,市场预期并不悲观。

这位券商分析师认为,美元指数近期未有较大涨幅,已经处在2011年以来的相对高位,主要原因在于全球贸易摩擦导致的经济下行压力已经显现,国内央行将适当减少流动性投放。人民币贬值可能成为主因,因为人民币贬值幅度较小,市场对于人民币贬值的预期相对较高,人民币汇率贬值压力较大。

人民币贬值压力对于期指的影响也是相对较为明显的,人民币贬值是带动期指下跌的重要因素,期指与现货指数走势存在一定的跷跷板效应。此前由于我国经济增速放缓,货币政策整体较为宽松,但是当前央行货币政策整体保持稳健,预计货币政策不会因为人民币贬值而导致货币政策的收紧。另外,2018年央行操作将维持稳健,因此预计国内金融机构的风险偏好会有所提升,导致股市和债市呈现较强的联动关系,进而对债市有一定的扰动。

中金所指出,上周人民币汇率贬值后,部分资金流出现货资产,一定程度上抵消了期指下跌的影响,所以使得期指出现较强的反弹。但短期来看,伴随着外资流入,资金流入的力度并没有加大,股市和债市的联动效应并没有明显改善,且在市场风险偏好处于高位的情况下,流动性或会受到一定的抑制,从而对期指形成一定的扰动。