:关注日内低吸机会

股指期货:反弹过快,建议股指低吸试多

逻辑:昨日A股全线高开,沪指涨逾3%,创业板指大涨近3%。两市成交额5870亿元,行业板块涨少跌多,两市超2亿元成交额,

市场情绪相对偏暖,但成交量不及前期的活跃,交易活跃度不高。投资者信心较差,整体存量博弈,北向资金流入。

继上周五公布的MLF操作结果,中标利率降至2.9%,此前几月都没有变动。若央行

以利率招标的方式,向市场释放流动性,并未导致DR007、DR014和DR014二级市场利率大幅下降。

当前市场主要受周末资金面宽松的影响,预计指数难言振荡上行。

操作建议:短期或有反弹可能

风险因子:1)海外疫情变动超预期;2)货币政策转向;3)上市公司集中减持

股指期货:修复流动性 国债期货回升不改

观点:期债期货谨慎观望

1.

金融期货:资金面平稳偏紧,短期股指震荡运行

股指期货:短期或有反弹可能

逻辑:昨日A股全线高开,沪指涨逾3%,创业板指大涨3%,主要原因在于国内疫情管控

力度强,经济复苏预期增强,银行间资金宽松,银行间市场出现资金净流出。

央行今日开展1天期逆回购操作,完全对冲当日到期逆回购到期量,释放资金8000亿元。同时,向市场传递央行将继续以市场化

为导向的货币政策宽松信号,资金面宽裕,对债市有支撑。受疫情影响,经济增速下行,央行将加大逆回购操作

的力度,另外昨日公布的1月金融数据在众多因素影响下并未表现出来,且数据并不理想。预计

央行呵护市场的态度将延续,资金面维持中性偏紧格局,债市震荡运行。

2.

观点:资金面平稳偏紧,债市震荡运行

(1)成交持仓:T、TF、TS当季成交量分别为9994、5818、

545手,1日变动-1798、-245、-172手,持仓量分别为1589、

956、1275、1175手,1日变动-362、-799、-254手;

(2)跨期价差:T、TF、TS当季-次季价差分别为-0.185、-0.185、

-0.005元,1日变动0.025、0.065、0.020元;

(3)跨品种价差:TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T当季价差分别为108.165、

100.985、307.135元,1日变动0.018、0.135、0.015元;

(4)基差:T、TF、TS当季基差分别为0.2863、0.1546、0.107,1

日变动-0.0664、-0.029、-0.038元。

(5)央行开展100亿元7天期逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期。

逻辑:昨日,国债期货全线收涨。