华泰期货的调研显示,9月废铜价格高点比9月高点价格高50%以上,在全行业价格均处于低位,甚至出现小幅度下滑的情况,那究竟是什么原因造成了近期的废铜价格高企?是谁家的商家竞相压价?在9月底9月初,某证券公司的相关人士对上海地区的调研数据也解读为,废铜市场的形势如何?

青山控股集团旗下的高盛、花旗(Citi)等投行在9月底都发布了建议,指出,今年是青山控股(北京)有限公司旗下高盛(上海)有限公司在铜价突破7600元/吨的当下,完成首单IPO融资,据此测算,青山控股年内的市值将达49亿美元,合人民币74亿元,可以说是当时的全球最大的铜杆生产商之一。而此前的调查结果,约10万吨的铜杆已经出现被投产的情况,只是未来几个月这批的铜杆公司也会在国际铜价突破7300美元/吨之后快速出售,以避免被挤出铜杆市场。

昨日在世界铜业大会上,LME伦铜库存减少1100吨,从数据上来看,本周LME铜库存增加700吨,也已经被市场认为是由于逼仓行为导致的,如果LME库存在年内继续增长,将进一步推升铜价。而从今日库存上来看,1月底伦铜库存仅下降500吨,而到了8月的时候,这一库存便出现了上涨,这意味着在今年8月,LME铜库存就会达到6500吨,伦铜库存也会增加至10000吨。

上周,尽管LME伦铜库存再度出现下降,但LME铜库存整体继续增加,达到3.16亿,这说明市场认为随着疫情的逐渐好转,以及全球铜库存的不断下降,后期铜市供应有望逐渐增加。这也使得近期铜价承压走低。

目前,由于全球主要的铜生产国智利出现了较为严重的疫情,而且智利铜矿的劳资双方之间发生了罢工,引发了铜市供给的担忧,再加上疫情对于全球经济的影响也出现了非常明显的减弱,这使得市场对铜市的供应增加,是引发铜价承压走低的重要原因。不过从目前国内数据来看,上海电解铜现货升水一度跌至730元/吨,较上周下降100元/吨,不过随着进口窗口持续打开,现货升水出现回升,这使得现货市场的实际消费有所增加。

此外,3月,秘鲁发布了1月铜精矿出口许可证,使得该国冶炼厂的铜矿石库存已经增加至历史同期最高水平,据此,供应将逐步增加,对于铜价形成压力。

总的来说,在全球铜消费疲软的背景下,国内铜现货升水一直在走低。虽然在全球铜矿供应增长的背景下,国内经济逐渐复苏,但是受疫情的影响,在国内防控措施趋严的情况下,未来铜的需求并不会有太好的表现。同时,短期内在消费未出现实质性的改善前,现货市场仍将维持偏弱格局。

沪铜期货主力1810合约维持弱势振荡整理,重心下移,目前维持低位盘整,不过受市场悲观情绪的影响,沪铜期货重心有所下移,短期关注下方41000一线的支撑作用,预计该线附近会有支撑,如果跌破则将加速下跌,如下图所示。

现货市场上,上海电解铜现货升水当天大幅走高,为430元/吨,上海电解铜现货对当月合约报升水260元/吨,升水报价大幅走高,现货与期现基差缩小,报水160元/吨-平水,近月基差为110元/吨,今日升水大降至110元/吨,平水铜报价略微走高,维持在升水160-200元/吨。