镍观点:青山未正式延期,现货升水暂时平稳

信息分析:

(1)昨日沪镍主力合约低开低走,大跌2.22%;持仓量减少1

万手至63.32万手;成交量增加

117.07万手至106.21万手。

(2)昨日LME镍库存22.80万吨,增加200吨,注销仓单5.85万吨,占比23.5%;

沪镍库存0.80万吨,增加260吨。

(3)10月12日LME镍(0-3)贴水10.7美元/吨,走窄0.2美元/吨。

(4)现货方面,金川镍、俄镍、镍豆较上一交易日分别下跌400

元/吨、250元/吨和250元/吨;对2104合约分别升水1400-1390

元/吨和升水1700-1700元/吨,金川镍基差持平,俄镍基差回落,现货升水较

平稳,金川镍基差持平,现货升水持平,金川镍、镍豆基差走窄,现货升水下降,

金川镍基差持平。

逻辑:印尼镍铁稳步投产,而当地不锈钢产量有所下降,镍铁供需逐步趋松,电解镍进口窗口打开,原生

镍供应回升;不锈钢和新能源车产量逐步恢复,海外疫情向好,带动出口,整体

需求向好;由于利润较好,国内外电池置换需求上升,整体供需走强,海外疫情向好,带动

国内出口,整体镍供需偏松,镍价走高,关注印尼镍铁投产情况;

操作建议:区间操作。

风险因素:宏观情绪变动超预期;青山高冰镍项目变动超预期;宏观情绪变动超预期。

震荡偏强

不锈钢 不锈钢观点:304不锈钢价库存持续下降,不锈钢价震荡运行

(1)无锡和佛山不锈钢库存分别下降68.51%和20.97%,增幅分别为:35.41%和5%,降幅较前一

周收窄;无锡地区不锈钢库存环比增加5.53%至37.09万吨,增幅较前一周小幅增加,库存高企,

库存维持下降;佛山地区不锈钢库存环比减少0.86万吨至11.25万吨,涨幅较前一周收窄,其中300系库存

环比下降7.80%至11.05万吨,下降幅度较前一周收窄,整体库存降幅较前一周收窄,其中300系库存环比减少

1.27万吨至15.60万吨,增加1.47万吨至2.05万吨,300系库存环比增加4.50万吨至12.85万吨。

(2)昨日不锈钢主力合约冲高回落,下跌0.75%;持仓量增加0.02万手至21.36万手。

(3)现货方面,据SMM消息,昨日无锡地区不锈钢冷轧报价持稳,现货对10点30分2102合约升水3800-5920元/吨,

市场成交稍有改善,成交偏一般。

逻辑:不锈钢消费淡季,而供给镍铁端减量有限,价格难以回调,市场情绪渐显稳定,

现货升水持续下调,不锈钢价格走高。不锈钢价在全球经济

面带动下,价格上涨,市场成交较好,海外需求也不错,

不锈钢价仍有一定的出口预期,镍价震荡运行,需关注镍价大幅走高后的市场情绪,

不锈钢价上方存在一定压力,后续关注资金变动情况,能否及时发现。