上周五,自上周五以来,铜价虽然持续走高,但尾盘的突然发力再度令市场情绪瞬间变差,限制了铜价上涨,不少投资者在涨。究其原因,由于受有色金属、煤炭等多个传统产业的疲弱影响,尤其是今年上半年,有色下游需求受有色金属需求偏弱和供应趋紧影响,一度大幅下滑。截至上周五收盘,沪铜主力合约报收于51140元/吨,周度跌幅为3.2%,创下自2003年8月21日以来的最低收盘价格,亦创下4月30日以来的最低收盘价。

有色方面,中国海关最新公布的数据显示,中国1月精炼铜产量较上年同期下降1.4%,至12万吨,为连续第四个月下滑。中国1月精炼铜进口量较上年同期下降21.9%,至25万吨,为连续第四个月下滑。1月精炼铜进口量为17吨,同比增加8.5%。

业内人士表示,本周以来,美元指数持续走高,有色板块走势分化明显,其中沪铜连跌三日,创下4月21日以来的最大单日跌幅。

另外,中国海关公布的数据显示,中国1月未锻轧铜及铜材进口量较去年同期下降11.3%,至60万吨。1月未锻轧铜及铜材进口量较去年同期下降14.9%,至61.5万吨。受此影响,上周四沪铜主力合约收盘于51150元/吨,周度跌幅为2.3%。

现货方面,上海电解铜现货对当月合约报升水240-升水270元/吨,平水铜成交价格51820元/吨-51850元/吨。早间持货商获利出货,报价升水30-升水140元/吨,平水铜持货商无奈开始报价再度松动,至升水50元/吨左右,贴水至平水铜贴水100元/吨左右。但好铜仍在报价升水20元/吨左右,好铜仍在报价升水40元/吨左右,平水铜升水40-升水30元/吨。低价货源对当月合约溢价幅度大增,好铜报价甚至升水60-90元/吨,成交意愿匮乏。午间因买盘活跃,平水铜降至升水90-90元/吨,平水铜回调至升水60-升水40元/吨。临近年末,贸易商拿货热情提高,报价升水40-50元/吨,但好铜暂无成交。下游畏高观望,随即又换现以求成交,买盘渐次增多,平水铜降至升水50-升水50元/吨。

市场因素分析:亚市美元指数振荡企稳,现交投于95.4附近,接近于周二所及五个月高点95.4。因市场仍等待美国周五的非农就业报告,预计该报告将显示美国12月新增非农就业人口增加19万,12月新增非农就业人口增加14.2万。铜业资讯方面,世界金属统计局(WBMS)周一公布的报告显示,2016年1月全球铜市供应短缺28,000吨,2015年全年供应短缺9,000吨。2015年全球精铜产量增加47.5万吨,至495,000吨。

中国冶炼厂的原材料库存增加,导致近期国内冶炼厂的TC/RC报价走低,但近期持货商集中抛货现象增多,导致现货贴水有所收窄。此外,受年末春节因素影响,市场对于年后经济表现较差的预期,加之近期公布的财新PMI、两会上重磅经济数据也将为年后走势,市场对年后经济走势较为悲观。