由于中国钢铁工业进入加关税时代,有色出现价格的上行。有色在7月14日,当天美元指数持续走高,涨幅较大。今日受消息面影响,市场出现了恐慌情绪,美元指数、伦铜等大宗商品价格出现回落。同时,当天国家储备局公布了铜相关的一系列储备数据,其中国家铜的储备量继续保持在8-11万吨之间。

此外,伴随着7月28日大秦线和3月15日“青黄不接”的春季检修期间,港口等待着众多库存铜,特别是3月28日大秦线检修期间,库存铜的库存环比下降,库存铜的需求也随之下降。

近期现货市场供过于求的情况时有发生,一方面是供应面压力的释放,另一方面是下游需求却不起来。例如,南京高升铝线开始关停,而盘江股份对海生铝的产能进行停产检修,导致了盘江股份下半年的产量出现下滑,但从盘江股份的现货市场需求来看,市场需求并没有那么好。据SMM预计,8月产量为8万吨,10月为5万吨,12月的产量为270万吨,去年同期为375万吨。而从历史规律来看,国内12月产量下滑的主要因素是今年的进口大幅增加,今年1-8月进口340万吨,而“金九银十”旺季,国内全年的消费量将有可能创下年度消费量的新高。

目前下游需求依旧不振,但随着“金九银十”旺季的到来,下游需求预期或许有了一定的增长。

市场需求依旧不振,不过企业拿货积极性有所提高,铜市下游投机情绪有所上升,上周铜市投机需求有所增加。有色行业协会公布数据显示,9月铜市前二十名企业的产量为41.7万吨,较上月增加17.5万吨,增幅为3.2%,同比增幅为5%。

上周,伴随着国际油价连续第三周下跌,以及受现货供应紧张的压力影响,我国上期所铜现货指数下周下滑至6175元/吨,而LME铜现货较上海地区升水跌至约206美元/吨。

市场供应压力仍存

智利矿商Codelco仍然致力于为中小矿企提供服务,智利Escondida铜矿工会表示,1月产量为252,315吨,较去年同期减少8,272吨。市场参与者认为,智利Escondida铜矿将在10月中旬前恢复生产,但是Codelco仍将继续与工会讨论矿权的敞口。

从智利和工会公布的数据来看,智利的铜矿薪资下降幅度较大,达到13%。对此,现货分析人士表示,由于铜价下滑,而工会希望争取一次将薪资水平维持在15%以下的配方,所以智利铜矿工人谈判有可能在10月底前恢复工作,此前的一周,罢工工人在法兴矿区继续谈判。

另外,智利的Centinela铜矿工人们则继续举行罢工,目前劳资双方达成的和解协议已经达成,但未达成协议的消息仍不足以给铜价带来明显的利空影响。

上周五,由于美国将对中国的出口从6月开始加征25%的关税,使得市场对全球铜市的利空情绪在不断改善,铜价迎来反弹。

由于国内矿业仍然在进行资产处置,而电解铜生产成本较高,未来电解铜产量增速可能会放缓,铜供应增加的压力将增大。近期,部分冶炼厂已经通过提前放假和进行检修来降低生产,但是有关部门对于折旧的调整,正在逐渐扩大电解铜冶炼成本,因此冶炼企业将通过减产来减少产量,从而影响精炼铜的产量。