昨日伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格上涨1.7%,报每吨6,392美元。

现货:上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水80元/吨,平水铜成交价格43020元/吨-42840元/吨,升水铜成交价格42880元/吨-42840元/吨。沪期铜强势反弹,现铜升水抬升,早间部分投机商入市收货,中间商少有入市收货,市场供大于求,供需双方成交有限,升水继续攀升,节后沪期铜高位坚挺,市场交投热情匮乏,中间商积极下调升水至升水20元/吨-40元/吨,但好铜多随盘上调报价,湿法铜青睐度略有降低,好铜报价不变,平水铜、湿法铜升水继续上调至升水20-30元/吨。进口盈亏有所收窄,进口铜询盘仍活跃,下游对月价持定购,多询价好铜相对偏少,平水铜升水继续抬升,好铜持货商报价多于平水-升水20元/吨左右,湿法铜持货商报价贴水20-升水10元/吨,升水铜下调至升水10-20元/吨。

隔夜LME库存增加50吨至376万吨,继续保持增势,短期市场风险仍然在,LME库存大增造成LME库存也增加,短期内市场仍然对该地区的库存感到担忧,不过库存增加增加也将对铜价形成支撑。

LME现货升贴水表现相对强劲,沪伦比值较上日升水幅度在1%以上,进口亏损持续收窄。今日期铜震荡反弹,进口亏损较好,但进口盈利水平较差,进口商积极入市收货,节后上海市场整体成交较为活跃,市场货源相对偏紧。

整体上看,当前宏观的运行还比较平稳,而随着国内疫情得到控制,对需求有一定的提振,铜市短期利多消息逐渐减少,下行空间有限,建议暂时观望,等待更多的消息指引。

后市展望

经过前段时间的市场行情炒作,铜市多头对此已经有所斩获,但目前对后市仍有一定的不确定性,所以沪铜行情存在反复可能,但预计近期不会破新高,尤其是回调期间的多头走势。

宏观方面,中国2月官方制造业PMI为51.2,创5个月新低,其中新订单指数为51.4,连续4个月处于收缩区间,但仍位于荣枯线之上,制造业数据的转好有利于刺激经济,而且股市等金融市场对经济乐观预期的加强,也对铜价形成支撑。

技术上,日胶保持低位震荡,均线在不断走低,均线粘合,MACD快慢线零轴下方较长时间保持横盘,这将进一步限制跌势。另外,1月国内外陆续出现降雨天气,这将导致我国2014年进口天然橡胶增加,从而影响全球橡胶供需平衡。总体上,预计后市沪胶将以弱势震荡为主。

国内方面,今日国内商品多数上涨,黑色系多数上涨,塑料涨逾5%,焦炭涨逾2%,铁矿石涨逾3%,螺纹钢涨近2%,沪铜期货涨逾3%。国际方面,日胶走高,胶价上涨,中国石化、中化泉州均创近6年来新高,市场情绪高涨,沪胶突破14500元/吨整数关口。

操作上,短期或呈现偏强震荡,回调中买入为主,套利观望为主。