LME铜现货价格报每吨43320元,较上一交易日上涨75元。LME铜现货价格报每吨5244美元,较上一交易日上涨6元。国内现货市场上,昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水,平水铜成交价格43450元/吨-43450元/吨。市场早盘废铜继续上调报价,早间,持货商以抬高报价为吸引出货,上午低端的报价随之上调,下游在成交偏淡的局面下持货商升水难以明显上涨,报价依旧持坚,整体成交活跃。

沪铜期货盘面1710、1710、1710震荡上行,平水铜报价在46200-46340元/吨,但成交尚可。进入新年第一天,终端消费依旧处于淡季,但整体走势,比较好,多数没有明显的上行。伦铜短期震荡上行的可能性较大,有突破46000美元/吨的可能,建议空单持有。

近期,基本面压力因素较多,铜价呈现较为明显的回调特征。据外媒报道,长江有色废铜价差降至1000元/吨左右,废铜进口亏损扩大到1500元/吨左右,亚洲最大的废铜厂商天津现货废铜(均价)溢价至9500-9500元/吨。据了解,广东东莞精废与上海本地废铜溢价也在3400-3700元/吨,而江西当地废铜溢价在4000-4200元/吨。废铜进口亏损扩大至1500元/吨,达到去年9月份以来的最高水平。海关数据显示,1-11月份我国累计进口废铜38.4万吨,同比增加34%。

当前,市场的担忧还在于美元指数的走强,有色的反应较为迟缓。11月以来,人民币贬值幅度有所缓和,但仍处于较高的水平,显示中国的外汇需求偏弱。

国内精铜生产能力在逐渐恢复,在部分铜冶炼厂恢复生产的情况下,加之下游消费较为疲弱,铜价进一步下行的空间相对有限。宏观上,海外经济疲软对美元形成压制,美元走弱有助于提高铜价的企稳。而国内货币政策可能在收紧,对铜价的利好刺激作用较弱。

库存方面,LME库存周五为176,600吨,为2016年9月以来最低,而上期所库存为217,322吨。LME铜库存在11月大幅增加,而上期所库存还有25,925吨。LME库存的持续增长表明LME库存的结构性短缺状况已经不再紧张。

产业上,从去年7月份开始,CSPT小组开始下调铜精矿进口,国内废铜供应紧张的情况增加,同时国内精铜产量增长的预期也在增强,由于国内铜供应偏紧的情况已经改善,精铜供给有望有所改善。

铜矿供应逐渐增加,铜价有可能出现回调。

在多头的抛售中,嘉能可今年以来,产量有所下降。虽然嘉能可和国内矿业公司以及国际铜业巨头联合宣布旗下的Antamina铜矿削减供应量,但目前仍未见到减少的迹象。

虽然Codelco铜矿目前产量仅增长2.6%,但相比于2014年9月的增产2.6%,还有5%的空间。Codelco本次的增产目标也达到了1.5%。嘉能可去年的铜产量为9万金属吨,这较2014年的增长0.3%,而且未来产量还会增加。

而从嘉能可发布的最新一季财报来看,该公司上调全年铜产量预估至950万金属吨,较上月的940万金属吨增加了1万金属吨。