交易逻辑:

现货方面:上海电解铜现货对当月合约报升水70-升水150元/吨,平水铜成交价格53230元/吨-53940元/吨,升水铜成交价格53220元/吨-53880元/吨。沪期铜隔月基差继续走高,早间市场供需差大,持货商再度扩大升水出货至升水150-升水150元/吨,下游的早间维持刚需,尤其现市场接货成交好转,贸易商升水略有小幅贴水,湿法铜报价跟盘抬升,贴水较昨日收窄。由于进口货源有限,持货商顺势抬高贴水至升水160-升水160元/吨,好铜自贴水50-升水170元/吨逐步抬升至升水110-平水,好铜自贴水50元/吨逐步抬升至升水160-升水160元/吨,市场寻觅换现货源。

内盘走势:沪铜主力合约1710合约振荡回落,尾盘收于51310元/吨,日跌0.38%,但仍运行于均线交织处,显示上方抛压较重,日内交投于51440-51730元/吨,尾盘收于51270元/吨,日跌0.52%,勉强守住50日均线,短期沪铜若能反弹至51300元/吨上方,则有望重拾升势。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1710合约和1710合约正价差缩窄至90元/吨。

市场因素分析:亚市美元指数振荡微涨,现交投于96.35附近,本周美元指数强势反弹,因市场对美国税改取得案项有疑虑。此外,中国央行今日表示,自3月22日起,开展人民币对美元中间价报价,其中离岸人民币连续多日升值。今日市场密切关注美国税改取得案项,若美国税改取得案项,将提振美元指数进一步走强,伦铜创下6月9日来新高,对伦铜有一定的压制作用。铜市行业资讯方面,1、智利国家铜业公司(Codelco)在智利巴布亚新几内亚旗下的Chuquicamata铜金矿的铜矿发生采矿事故。2、日本央行决定,从5月起,再缩减其公开市场操作,总额达2,003亿日元。随着在金融危机中进入复苏阶段,全球金融市场将出现复苏,市场对央行继续购买力度有望进一步加大的预期。

行业资讯方面:1、中国海关数据显示,中国1-2月废铜进口量为46万吨,同比下降10%,累计进口量为46万吨,同比下降60%。

2、1-2月国内电解铜产量为2,300,000吨,累计同比下降8.3%。

行情研判:8月15日沪铜1710合约振荡偏弱运行,日线延续上周五小幅低点震荡下行,现交投于52340-52370元/吨,沪铜伦铜延续上周五小幅低开,并无强势反弹,显示上方抛压较重,期价弱势震荡。目前沪铜仍处于多空分水岭下方,多空分歧较重,预计今日期价仍以弱势震荡为主。

目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列,1509和1509的负价差缩窄至160元/吨。今日市场聚焦于周五即将公布的美国经济数据,目前市场预期美联储将在9月加息,美元指数虽然维持低位,但当前美元指数依然处于低位,且今晚美国的ADP就业人数好于预期,美联储可能将有再次加息的可能。