一是周一市场宽幅震荡。期货市场开盘后市场震荡回落,市场围绕3200点震荡小幅上行,主要原因在于本周限产执行情况不一,政府出台的粗钢产量平控,有利于钢铁行业利润向好。虽然昨日国家公布的数据偏空,但是市场预期的变数并不高,且在美联储年中加息前,市场不急于入场。

第二,周二国内A股表现乏善可陈,宽幅震荡,有色板块整体冲高回落,前期抱团股回调空间加大,上证50、沪深300及沪深300指数仍有5%的跌幅。昨日受利空影响,券商股大涨,多只股票飘红,白酒概念大涨,权重板块表现强势,带动指数小幅上涨。

第三,美联储12月利率决议,市场再次加息预期较强,国际金价大幅走高,尤其是美元指数强势上涨,导致黄金价格承压。但由于美联储12月FOMC会议中的重要措辞,加息预期较强,令美元指数承压。

第四,昨日中国人民银行决定,自2015年12月15日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。本次下调有利于提振市场情绪,对A股形成利好,利空黄金。但是市场认为,本次降息力度不及预期,多空势均力敌,且美联储在加息后,再度加息概率增大,使得美元指数继续上行压力较大。

第五,隔夜美国三季度GDP好于预期,美国GDP表现好于预期,美元强势,而黄金价格出现回落,反映出市场对经济衰退的担忧。

美国经济数据好坏参半,预计将进一步打压美国经济增长预期,令美元指数反弹回落,打压贵金属。而我国在12月15日召开的中央某机关会议中,将强化稳增长,加大逆周期调节力度,进一步加强金融供给侧结构性改革,减轻企业现金流压力。

在这种氛围之下,黄金投资市场对于美国经济、美联储加息预期更加谨慎。我们预计,美国12月零售销售数据将表现强劲,失业率降至5.0%,相比11月的5.0%有所改善。此外,预计12月工业产出、工业产出、出口和库存,将好于11月的6.0%和7月的5.0%,增速也将明显高于去年同期的3.0%。

就贵金属投资而言,当下国内利空不多,中美贸易、英国脱欧、地缘政治等因素可能对贵金属产生拖累,但从长期看,短期内金银价格回落空间有限,预计维持高位震荡的概率较高。

2016年12月18日上午,在北京举行的中央某机关会议上,由中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意妥善解决各自核心关切,确认部分文本的技术性磋商基本完成。工作层将于本周三、周四上午与财政部长姆努钦通话。双方讨论了下一步的贸易安排,并已于12月17日、18日共同签署第一阶段经贸协议。

FOMC在12月会议上宣布,今年第三次加息已经在考虑之列。美联储今年12月会议上,可能会进行第三次加息,加息概率超过90%。

美联储加息缩表预期强劲,但核心通胀仍然疲软

12月17日,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.75%至1%的水平,以应对通胀放缓和供应链瓶颈带来的通胀压力。