本周二美联储公布了最新利率决议,在利率决议公布之前,美联储将公布利率决议。本次决议美联储决议公布于6月15日,预计会有5次会议,其中6月20-21日会有,当然包括最近几周最大的三次会议,有一次在7月20-21日。在此次决议宣布之后,美联储表示将继续以每月至少400亿美元的速度缩减资产负债表。美联储还表示,其与主要经济体的量化宽松计划,以及与中小企业、消费者、政府等部门的合作将为美国经济带来更多的促进,并且还将继续提供多于支持。美联储主席鲍威尔表示,经济强劲增长足以推动美国经济快速回升,美联储可能正在通过加息来支持经济,或也许在这一进程中包括加息。市场预计,美联储今年只会加息一次,利率将在每次会议上加息一次,预计到2023年年底将再加息一次,预计2022年总计加息两次。

对于2023年和2024年的加息,目前市场普遍预计,美联储会在今年6月、7月、8月以及9月的会议上都将加息。上周四鲍威尔表示,在明年年中结束资产负债表上的加息将是合理的,不会改变FOMC的计划。随后的新闻发布会上鲍威尔表示,在经济仍在复苏的情况下,美联储可以迅速结束资产负债表的购买。其称,“政策决策”的概念尚不明确,美联储不准备讨论调整资产负债表的规模。预计,2022年加息的幅度为每次25-50基点。目前已经达到了这一目标。

对于加息,鲍威尔表示,2022年加息的路径将是渐进式的。目前,利率将在三个季度内达到2.5%,他重申了对经济前景乐观的观点。

这与他表示的逐步加息路径一致,如果鲍威尔当时重申目前是合适的,那么可以在今年年底前将联邦基金利率维持在3%。

尽管鲍威尔强调经济状况良好,但鲍威尔对加息步伐仍表示谨慎。他表示,“一些数据显示经济在短期内仍处于强劲的增长中,但在今年晚些时候劳动力市场进一步改善的情况下,劳动力市场正在改善。”

上周五公布的9月通胀数据虽然表现良好,但仍保持了较高的水平。鲍威尔指出,食品、能源和核心通胀仍低于2%的目标,并暗示未来可能会出现更多的通胀,“我们认为这一趋势不会改变,我们可能会开始实现通胀目标。”

鲍威尔称,在开始缩表之前,美联储不会考虑对缩减资产负债表的规模做出任何调整。当经济状况开始改善,通胀压力正在消退时,加息幅度可以很小。

鲍威尔称,美联储将在相当长的一段时间内保持宽松。美联储将密切关注全球通胀。从明年开始缩减资产负债表,我们可以期待任何这样的举措,但我不想在某些情况下改变资产负债表规模。

鲍威尔还提到,他认为市场会在一段时间内保持宽松,这对经济来说是一个“完全乐观的信号”,而且通胀可能会放缓。他指出,随着能源价格的上涨,我们应该继续进行结构性调整,以控制通胀。

鲍威尔称,目前经济仍然处于强劲增长中,但需要实现充分就业,“部分原因是结构性”的,需要将利率保持在一个合理水平。

鲍威尔称,在这种情况下,希望在今年年底前将利率保持在这些水平,“部分原因是,资产负债表的收缩速度快于我们的预期。