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日线图上,中概股股全线飘红,道琼斯指数涨、纳斯达克涨逾4%,苹果涨超3%,亚马逊涨超4%,中概股早盘一度涨超3%,滴滴涨近2%,蔚来涨近2%。

上周,市场大幅调整,市场一度出现恐慌情绪,其中包括美国3月新屋销售总数年化(万户)、美股收盘暴跌、俄乌局势不断发酵等事件。

而中概股也是有着一些利空消息。在上周四大涨之后,我国首次披露3月美国非农就业人数(万),远超预期,不过与去年同期的84.5万人相比,美国新增非农就业人数大幅增加,市场担忧待在家等因素的影响,导致纳指收盘跌幅不小。

有分析称,因劳动力市场强劲,美国非农就业人口及失业率持续走低,为美股目前的调整埋下了伏笔。这也是美国经济从长期衰退的最重要原因之一。由于此前非农就业人数大幅增加,叠加美国3月非农就业人数超预期,使得美股短期内出现了一定的企稳,市场对于美国劳动力市场的悲观预期进一步增强。

但随后,美国经济数据表现不佳,市场再度进入担心周期中。首先,美国5月非农就业人数意外骤降,远不及预期的199万人,失业率持续下降。其次,美国3月消费者信心指数终值意外跌至90.3,创2017年2月来最低,且是自1973年7月以来的最低值。

综合来看,随着美联储的加息靴子落地,预计美股短期内仍将面临回调的压力,对于纳指的影响也将有所放大,一方面,市场担忧情绪将给市场带来较大的冲击,另一方面,部分资金涌入新兴市场,加速新兴市场资金流入美国。因此,近两周,美股市场出现大幅调整,并且在恐慌情绪的驱动下,市场风险偏好提升,因此美股也出现大幅调整。

后续美股市场走势如何?

目前来看,美股调整的主要原因有两个,一个是美国国内的疫情反复对于美国经济的影响,美股调整是一个持续过程,这会直接影响到股市的估值。不过,后续美股的调整压力会有所减少,因为美股可能会出现反弹。另一个是疫情的反复,近期可能会有疫情得到控制,但是这种情况是存在的,如果不出现,那么美股会再度走弱。

目前来看,美股市场面临调整的主要因素是德尔塔变体的扩散,美国仍然存在经济下行的压力。美股可以通过修复的方式来修复,这个压力会来自于全球的疫情,而如果疫情得到控制,那么,后面美股的调整压力会明显减轻。

对于后续美股市场走势,除了对于德尔塔变种病毒的担忧外,美股市场的波动也值得关注。一方面,全球疫情仍在扩散,经济和金融市场受到打击,甚至更糟。另一方面,美国利率水平持续处于历史高位,近期美国国债收益率出现明显下降,进而影响到美股市场的估值。因此,后期美股市场调整的压力会有所减轻。

但是,我们认为,美股调整的主要原因是美联储持续释放货币政策宽松,而市场也已经充分预期到美国国内的疫情得到控制后,可能会有更多的货币政策刺激。另外,疫情在一定程度上对美国经济形成了一定的冲击,因此美国国内的疫情控制,以及经济数据的疲软,可能会影响到美股的走势。但是,美联储收紧货币政策的意图依然很明确,将通过释放流动性来支持经济,而并不会造成美股的持续下跌。