截至2020年6月末,其在全国86家期货公司中,期货服务实体经济的 占比仅为28%。在方正中期期货总经理许丹良看来,期货公司盈利不受宏观调控影响,是企业利用期货市场的积极性和必要性的体现。对于中小企业来说,能够吸引更多的套保和套利资金,从而对冲风险。

据悉,在今年7月11日的通气会上,大商所董事长许丹良表示,将根据国家有关法律法规和市场规则,推进开展期货期权试点。今年是国家开展第三届“大商所企业风险管理论坛”,在辽宁地区,对期货行业风险管理、实体经济高质量发展有积极影响。

作为商品期货市场一员,许丹良表示,传统的期货市场是为产业客户提供商品期货交易和价格风险管理的场所,近年来,一些中小企业直接参与期货市场套期保值业务,价格风险管理的功能逐步显现。当前,受全球疫情影响,大宗商品价格波动剧烈,我国期货市场在产品的研发上也比较灵活,为实体企业带来了更多的选择。

据记者了解,目前大连商品交易所已在河北、山西等地区开展了50个期货品种的试点工作。今年以来,商品期货价格波动率从年初的64%降低到目前的90%,国际铜期货价格、棕榈油期货价格、铁矿石期货价格、郑商所不锈钢期货价格等商品期货品种的价格波动率也有了明显提高。

据记者了解,今年1月,大商所在河北、山西、湖北等地区举办了5个现货交易合作区的铁矿石和液化石油气期权的研发工作。在期货市场套期保值服务方面,大商所还将进一步推动其他上市品种的创新工作,为企业提供更多的风险管理工具。

据介绍,为进一步加强铁矿石和期货品种的深度融合,大商所自今年年初开始启动铁矿石期货交易,先后推出螺纹钢、线材、热轧卷板等15个品种的套期保值交易,并于今年1月推出了铁矿石等11个期货品种的做市交易,助力钢铁企业做好风险管理。

据悉,在今年的首届大商所铁矿石期权合约(含期权)交易大赛上,大商所对期权组合策略的运行进行了较为详细的研发,为期权组合策略提供了更多的实战演练,为期权组合策略、风险管理提供了更加科学合理的方向指引。据了解,此次大商所立项的铁矿石期权做市交易策略,将从理论模型出发,在策略参数、交易指令与系统设计上作了较为具体的设计,以满足客户的需求,并结合现货市场实际需求,做大做强相关合约品种,特别是做市商通过权利金及风险管理子公司参与的套保交易,将期权交易的风险集中于做市商,以提升市场流动性,更好地满足客户套保需求。

在油脂油料和玉米淀粉期权的研发上,大商所进一步推出了对现有期权组合策略进行优化,一方面为期权组合策略优化调整,优化做市商结构,为做市商提供更多的策略组合方案,从而丰富标的交易模式,为做市商提供更多的策略组合方案,从而进一步完善期权组合策略,降低期权组合的风险管理能力。另一方面,该负责人介绍,为了尽可能选择一个对标的期货做市商有较强的风险管控能力的期权经纪商,大商所还会将在系统建设、资管业务和仓单服务业务上都部署有一定的投入。

对于期权组合策略的灵活运用,期货日报记者调研了相关合约标的生产、贸易商、下游客户等期货经营机构,并且与会人士均提到了期权合约的组合策略。