现货情况:5月20日,上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-升水110元/吨,平水铜成交价格47620元/吨-47650元/吨。沪期铜高位回落,但伦铜较沪铜升水微幅扩大,隔月基差扩至140元/吨左右,持货商好铜自

休市至第二天才收到升水报贴水20元/吨-平水,早间隔月价差好铜持仓微降至100

元/吨附近,贴水拉大至100元/吨附近。上午市场报价高报贴水90-贴水100元/吨,好铜持仓继续降至

贴水140元/吨左右。第二交易时段,隔月价差基本回落,部分受近月合约涨幅不及、远月合约跌幅较大等影响,市场开始询价,下游

买盘活跃,成交气氛活跃,升水有所抬升,升水延续贴水逐步扩大。隔月价差在0-120元/吨的区间波动,隔

月基差处于110-110元/吨区间,且现货市场供需皆收紧,现铜升水报贴水70-贴水110元/吨。今日沪期铜在

电子盘后直线拉升,报价升水150-贴水70元/吨,市场询价氛围较好,成交较活跃,下游也积极入市,但

但是买盘力量不足,而成交活跃度极低。午后期铜价回落至贴水60元/吨附近,隔月价差重新收窄至50元/吨。

市场因素分析:亚市美元指数振荡反弹,现交投于98.4附近,因美国5月PPI环比

上升,或暗示潜在通胀压力较小。今晚关注美国5月工业产出月率和

6月成屋销售年化总数。铜业资讯方面,秘鲁矿业部长

Masjit Antofakis称,秘鲁矿业部长在休会后表示,秘鲁矿业部长将于

周二和周三继续与欧盟委员会委员就公司在秘鲁的投资基金及管理

计划及市场行为进行谈判。

铝:

昨日LME铝库存增加11025吨至518550吨,注销仓单量2.24万吨,占库存比例为94.9%。上海

现货铝锭报价在13610-13630元/吨,跌200元/吨。昨日SHFE铝期货库存减少1349吨至157552吨。

(2)至6月14日LME铝锭库存为1446725吨,较前一交易日增加17525吨。

(3)至6月14日LME铝升贴水(0-3)为-26.5美元/吨,较前一交易日下跌5美元/吨。

(4)据SMM统计,6月14日上海电解铝成交均价13630元/吨,较前一交易日下跌60元/吨;SMM讯

录得5日均价,当日为29120元/吨,较上一交易日下跌35元/吨。

逻辑:国内方面,供应端,氧化铝价格持续上涨,电解铝企业利润处于年内高位,6月氧化铝产量或维持高位;需求端,5

月制造业、地产竣工数据均较好,偏乐观预期;6月中国氧化铝进口量大降至180万吨左右,消费边际有所改善,

偏多。在流动性充裕、价格走高的情况下,电解铝价或保持宽幅震荡。