记者近日走访多家期货公司和企业,注意到,在上述期指持仓变动方面,昨日期指总持仓量明显增加,其中IF总持仓量突破4万手,IH总持仓量也创出了历史新高,IC总持仓量突破14万手。

今年以来,中金所系列指数产品净多头持仓增幅明显。在交易所发布的12月3日、12月14日和12月14日各合约持仓变化分析中,资金管理相关人士表示,这类产品有利于期指期现货“积聚”多头仓位,增加持仓量,助推IF、IH市场向好。

净多头持仓增加推升了期指价格,更多是由多空持仓扩大所致。某期货分析师周俊禹告诉记者,这些品种本身属于短期的套保策略,虽然短期内可能出现期现套利机会,但影响时间较短,难以形成有效持续性的推升。

IC指数期货上市之前,虽然期指市场从2021年年底到目前,成交规模基本维持在500亿元左右,但有部分成交规模因为今年需求量激增而大幅增加,这有利于期货指数的上涨,尤其是多空博弈剧烈。

中信期货分析师王彦青表示,最近大宗商品价格的大涨和多空博弈的剧烈,给期指带来了一定冲击。商品价格处于高位,叠加汇率因素,或许也是最好的选择。从波动性上看,这种波动要比股票、基金、期指等更加剧烈。

展望后市,王彦青认为,短期内上证指数可能面临压力,中期上行动力不足,或许需要更多的量能来配合,进一步的上涨需要政策、货币、基本面配合,才能让大盘回暖。

不过,王彦青认为,指数期货和期指的贴水程度与期指之间的相关性较高,贴水的扩大,代表市场的恐慌情绪可能得到缓解,关注春节后的资金面情况,有利于指数的上涨。

另外,还需关注国内货币政策及国内银行间市场流动性是否宽松,将在一定程度上缓解银行间市场的流动性压力。王彦青说。

货币政策方面,央行本周一宣布全面降准0.5个百分点,但是综合考虑到近期国内外流动性的改善,此次央行降准概率并不大,市场也预期央行将继续释放流动性,这与近期期指表现类似,后期的利率走势将还是有望向宽信用传导。

中信建投期货高级研究员魏鑫表示,央行降准预期强烈,短期不排除会通过释放量价配合的方式来维稳市场情绪。上周五晚间,央行宣布降准0.25个百分点,将释放约6500亿元流动性。短期来看,A股的赚钱效应,是股市整体反弹的重要驱动力,也是本轮行情的驱动力量。

但是中期来看,陈畅认为,本轮市场大幅反弹的最大问题,还是在于国内宏观经济增速放缓的影响,国内经济增长的乏力。宏观经济虽然已经进入“滞胀”周期,但是房地产销售面积、投资增速以及增速仍然持续回落,加上地产销售回落的负面影响,房地产开发投资增速继续下降,当前房地产销售面积同比增速已经降至近6个月的低点,由此引发市场对房地产销售增速下行的担忧。

至于货币政策方面,王彦青认为,“降准”预期升温,不排除进一步降准的可能。不过,也有机构认为降准的概率较大,预计降准可以起到稳增长的效果,但由于国内货币政策“稳增长”仍需要过程。