中报估值增加

纵观上证50指数在过去几年的走势,不少小市值股票的市盈率水平在10倍以上,甚至在未来很长一段时间内,保持在20倍左右,甚至是100倍以上的估值水平,与此同时,一些小市值股票的市盈率也在不断地扩大,不过值得警惕的是,从目前市场的表现来看,估值的提升仍然要依靠创新药和消费电子带来的巨大的市场机遇。

二、美联储开启降息通道

随着美国 5 月非农数据“亮眼”,美联储货币政策转向的压力越来越大,美联储为了应对挑战,也可能在未来两次会议上采用降息的方式。历史上有一次降息是在2008年8月,当时美联储预计9月降息的概率高达100%。

一般来说,降息可以直接解决大量的通货膨胀问题,因此一般来说,美联储的政策周期与其他国家的货币政策周期都不一样,因此可以认为降息对于小市值股票的股票来说是利好。但对于大多数企业来说,央行降息可以降低企业的贷款成本,进一步降低企业的融资成本,从而提升其价值。

三、美国经济衰退,持续推进QE政策

虽然美国经济已经有了大幅的改善,但是制造业PMI依然处于萎缩状态,而且这个数据仍然处于历史低位,如果此时美联储进一步开启QE,并通过连续降息或者是通过实施量化宽松,美元的贬值,则意味着美联储在一定程度上将由于购买力下降而被动减持美元,美国经济将在一定程度上将会因此受损,为美元提供了支撑。