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据了解,美豆种植完成,优良率低于往年水平。截至5月9日,美豆收割完成85%,低于市场预估的96%。5月15日,美国农业部供需报告中将美豆单产调低到51.4蒲式耳/英亩,美豆单产52.1蒲式耳/英亩,市场预估美豆单产为52.1蒲式耳/英亩,低于5月预估的51.7蒲式耳/英亩。同时,根据5月供需报告,美豆新作大豆单产47.8蒲式耳/英亩,市场预估美豆新作美豆单产为49.8蒲式耳/英亩,市场预估美豆新作美豆单产为50.8蒲式耳/英亩,市场预估美豆新作美豆产量为48.9蒲式耳,市场预估美豆新作美豆总产量为41.91亿蒲式耳。此外,美国农业部还将全球2018/2019年度大豆产量预估上调到1.095亿吨,较上月的预估调高到1.254亿吨,略高于市场预估的1.47亿吨,因此美豆期末库存大幅调增,而且是连续第三周调增。

美豆种植完成,播种完成,市场预估美豆单产49.8蒲式耳/英亩,市场预估美豆总产量49.5亿蒲式耳,市场预估美豆总产量为38.96亿蒲式耳,略低于市场预估的38.83亿蒲式耳,因2018/2019年度美豆种植进度明显高于去年同期。但是,总体上,随着2018/2019年度美豆种植面积缩减,全球大豆产量增加,库存消费比大幅下调,美豆价格下行压力将较为明显。

目前,巴西大豆种植进度已经基本达到75%,在目前剩余时间里产量下降概率较大,同时南美大豆产量未来几年将继续下调,而且阿根廷大豆产量继续下调的概率较低,这将制约美豆价格上行空间。

随着6月大豆到港量较大,油厂开机率继续提升,豆粕库存持续回升,上周国内豆粕库存止跌回升至174万吨附近,豆粕未执行合同也增加,尤其是上周,豆粕未执行合同量为38.18万吨,较上周的38.28万吨增加1.68万吨。随着开机率提升,预计后期豆粕库存将持续上升,且6月中旬将继续上升。与此同时,随着天气炒作结束,天气升水仍有继续下降空间,美豆产量预估将小幅下调。

2017/2018年度美国大豆播种面积大幅下调,但是单产和出苗率表现好于预期,播种面积虽然小幅调增,但是仍然比去年同期高,同时由于播种面积下滑,2017/2018年度美豆播种面积增加,后期美国大豆产量可能将继续下调。

而国内生猪存栏量下降,养殖户补栏谨慎,豆粕需求下降,豆粕库存难以大幅度增加,菜粕供应压力较大,豆粕价格预计偏弱运行。

另外,考虑到美国大豆主产区天气有利,出口需求将回升,大豆供应减少,豆粕基差报价下跌。后期仍然需要关注美豆产量以及美国大豆生长情况,如果天气转好,豆粕需求转好,将提振豆粕价格走高。

粕类期货涨跌不一

尽管菜粕期价近两周涨幅较大,但由于豆粕现货成交不佳,以及下游饲料厂库存不高,加之饲料厂胀库,粕类期货走势同样受到拖累。

截止5月12日当周,美豆出口检验量为0,为125万吨,远高于市场预估的130万吨,上周美豆出口检验量为15万吨,高于市场预估的15万吨。