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上周五市场陷入恐慌,在黑色系、化工系以及其他金融资产中,白银或呈现单边下跌,主要原因是受到市场传言中国央行将增加些量来刺激对工业品,以及周一美国总统大选。不过,从美联储今年加息的概率来看,目前仍然偏低,加息的概率非常低,美国经济数据欠佳,导致市场对美联储加息的预期逐步增强,因此美元指数振荡走弱,这对白银等贵金属板块有一定的利多作用。

近期,印度作为印度最大的白银进口来源国,在黄金、铜、锌和镍等金属上购买,这也影响了印度的白银进口。

而印度在上海等地方进行白银市场调研时,也是邀请了上海大型贵金属交易所的贵金属投资经理来投资白银,本月10日就是12月23日。据了解,9月21日的金价大幅下跌,而11月24日价格大幅上涨。

从金银比走势看,上周五金银比创2012年10月以来新高,当前金银比为18.13,上周五为16.56。相比于国内昨日的55比,金银比再次攀升至18.07,而外盘金银比再次刷新历史新高。

有分析人士认为,美元的强势抬升有利于贵金属价格。美国的强势拉升,尤其是美国对欧洲的制裁,对市场经济产生影响,另外,由于本月美元指数强势,从8月25日到11月8日,美元指数从87涨到89,贵金属价格重回历史高点。

目前,白银上涨乏力,技术上存在反弹需求,而一旦美元指数反弹,贵金属也将再次回归传统意义上的下跌趋势中。当前,伦铜期价和沪铜期货指数的反弹,很大程度上反映了市场对未来美国加息预期。从技术上看,伦铜和沪铜期货指数均出现明显回落,短期价格走势仍然偏弱。从现货市场看,今日期货市场上,伦铜、沪铜和沪铝期价大幅回落,现货市场供应充足,需求疲软。

国内宏观经济仍处于下行通道中,今年的货币政策已经处于偏弱状态,今年货币政策有可能进一步宽松,今年下半年财政支出较去年同期明显加大,财政政策较为宽松,不具备刺激经济的条件,整体经济将持续下行。国内经济下行压力加大,央行货币政策宽松,均对贵金属市场构成一定支撑。

由于黄金是货币资产,对商品属性和金融属性的关系很强,一旦市场资金涌入贵金属期货市场,价格就会大幅上涨,一旦现货市场出现反弹,就会导致大宗商品价格出现回落,这也是推动贵金属价格上涨的重要原因之一。

国内黄金期货上涨动力不足,但值得注意的是,黄金期货自8月23日以来上涨超过25%,这也是黄金期货上涨的主要原因之一。

金价上涨和美国经济数据疲软、近期美元指数的持续回落有直接关系。自7月17日以来,黄金期货价格累计上涨10%,美元指数已经创出7月18日以来的新高。

在1月21日晚间,中国人民银行宣布,自2015年8月18日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以降低企业融资成本。中国央行将金融机构存款利率下调0.1个百分点至5.60%。在前期黄金市场下跌中,对冲基金减持了黄金多头头寸,连续四周减持。

除了上述因素之外,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,截至8月21日当周,基金持有的黄金投机性净多头头寸增加5,346手至14,073手,是今年8月15日以来最高水平。