沪深300指数是从1992年5月8日开始编制的,是沪深两市的一种成份股指数,它是从上海证券交易所挂牌上市的所有A股中挑选出来的具有代表性的300支股票组成样本股,它的样本股是沪深两市流通市值最大的500支股票,权重分别为: 180,999,999,200支。沪深300指数与上证180指数的编制方法一样,其样本股为沪深两市所有A股, 在样本股中将其各市场A股纳入,使其市场代表性有所提高,具有一定的市场代表性,其计算公式是以1993年12月31日为基日,基日指数定为1000点。

一、沪深300指数的编制方法

从公式可以看出,沪深300指数期货的编制方法包括了算术平均法、加权平均法和市值加权平均法。

1、算术平均法

这里所提到的算术平均法是以固定的价格点位计算沪深300指数的成份股,它是反映沪深300指数的走势,编制方法也很简单,在沪深300指数样本股中,投资者可以使用其总市值除以沪深300指数成分股总市值,是指数样本股的范畴。一般来说,指数的成份股都具有以下的特征:

(1)业绩稳定,市值大,股本多,具有可分配利润多,股价易涨难跌,有良好的防御性,也有较高的股本扩张能力,随着社会资金的增加,或是股票市场的发展,升值潜力巨大;

(2)弹性强,股本扩张潜力大,稳定性好,稳定性高,易于被资金炒作,不易出现套牢盘;

(3)便于技术指标的运用,避免了均线的滞后性,可以规避因均线的变动而带来的不利因素;

(4)股本扩张潜力大,流通盘较大,便于大资金炒作,有利于中长期投资,而在大盘股较好的情况下,则容易成为主力资金的吸筹对象;

(5)保证金较少,长期投资价值较高,适于短线操作;

(6)投资策略、投资组合、资产组合的选择,可以在沪深300指数期货市场上,将众多投资者分散进行,成交量大,保证金多,利于资金进出,无庄家操作,盈利空间大;

(7)保持资产的流动性,避免了投资风险,可以避免由于股本扩张带来的流动性风险;

(8)投资者不应该只看期货的涨跌,还要关注股指期货,股指期货套牢盘,股指期货的风险对冲,以更大的杠杆,最大限度地保证了期货的杠杆,将利于期货的买卖双方的利益,维护期货市场的稳定发展;

(9)期货的保证金成本是非常高的,股指期货的保证金成本并不高,目前沪深300股指期货的价格为570点,但是期货的交易单位为每点300元,即300元,而现货的保证金就只需投入570元左右,由于股指期货的价格波动幅度大,投资者要承担较大的风险;

(10)股指期货的合约月份是指的是1990年12月到1992年12月,共3个月,交易所规定的股指期货是以12、12、12、13三个月份为交易的最后一个合约月份,一般在1、3、4月份,如1月底到期,则2、3、4月份为合约月份。

除了在股指期货上市交易的时候,投资者还可以进行股指期货的套期保值,股指期货的套期保值功能有利于降低现货的价格波动风险。