截止6月8日收盘,IF1603涨9.40%,IH1603涨14.29%,IC1603涨14.29%。北上资金流入力度明显减弱,近一个月来,北上资金呈现净流入状态。

上周五收盘后,外资也进行了对大盘的净流入,中金公司表示,今年一季度外资持续买入,净流入超23亿元,相当于1个多亿元。东方金诚认为,市场经过了前期的大幅下跌后,市场具备一定的估值安全边际,目前市场具备较好的企稳反弹行情。

沪深300领涨

统计显示,上周五收盘后,沪深300上涨1.86%,主力合约IF1603报收于4367.6点,涨幅为2.09%;上证50主力合约IH1603报收于2359.6点,涨幅为0.80%;中证500主力合约IC1603报收于8029.2点,涨幅为0.56%。

对于本周沪深300期指成交量及持仓量,业内人士表示,本周沪深300期指成交量有望回升,市场人气仍有望提升。

不过,上述业内人士表示,沪深300期指成交量有望出现回升,这主要是由于上证50ETF期指的成交量较之前明显增多,其原因在于周四交易日因为之前连续两天成交量较大而有所下降。

“中证500ETF期权投资者和期货投资者有望改善交易氛围,市场多头情绪或有好转。”中信建投期货高级研究员王彦青对期货日报记者表示,目前,期指成交量与持仓量均有明显增加,但资金流入力度明显减弱,因为在短期指数出现大幅调整的背景下,资金更倾向于选择场外观望,“市场在没有出现大幅大幅异动的情况下,短期内市场的重心将继续向‘逆周期’切换。”

值得注意的是,上证50ETF期权隐含波动率在上周出现明显回落,本周一收报38.61点,较上周四(8月24日)下降0.12%,较上周五(8月24日)下降0.15%。

中证500ETF期权隐含波动率周四收报21.77%,较上周四(8月25日)下降0.67%,较上周四(8月25日)下降0.05%。

某大型基金公司量化分析师表示,由于中证500ETF期权隐含波动率走高,期货套利空间有所减弱,同时由于上证50ETF期权隐含波动率呈现出明显的偏向升水,投资者倾向于认为当期货市场出现大幅回调时,期权隐含波动率可能会有所下降。

分析人士称,由于上证50ETF期权隐含波动率较高,且近一月与近期同属于标的的ETF期权成交量在持续放大,因此当前期权市场参与者对于上证50ETF期权的需求仍较为旺盛。

“从期权市场的持续结构来看,与上证50ETF期权市场结构相仿,期权交易是更倾向于市场中性偏好的投资者。”王彦青说,随着市场风险偏好提升,以及上市新股上市前夕的增多,期权市场的隐含波动率持续下降,以认为其相对中性的投资者来说,较容易获得稳定的收益。

如何在市场风格转变中把握趋势性机会?

在王彦青看来,在市场整体偏好上升时,如何更好运用期权市场的投资方式?在“外溢多”环境下,如何对冲流动性收紧的压力?如何利用股指期货规避市场短期大幅波动?

“考虑到近期北向资金的延续性不足,以及市场资金表现相对平稳,因此对于股指期货市场中短期内的波动率应持续跟踪。