上周五沪深300股指期货IF1509合约收盘价4947.0点,较前一交易日上涨1.6点,成交7828手;IC1509合约收盘价7461.0点,较前一交易日上涨1.5点,成交14348手;IF1509合约收盘价14061.0点,较前一交易日上涨25.6点,成交3567手。

现货市场

12月23日,中国证监会发布《关于进一步推进公募基金行业高质量发展的意见》,提出进一步完善公募基金产品准入负面清单制度。上述意见包括:

进一步健全私募基金管理人投资限制类、投资限制类、向合格投资者征求意见等相关规定;进一步加强私募基金管理人对基金产品的公开信息披露,推动符合条件的合格投资者成为管理人。

关于加强公募基金管理人公募基金产品准入负面清单制度

这意味着,市场上的公募基金产品都在纷纷备战上市,很多非金融企业和私募基金根本就是在抢购旧产品,毕竟持有不起这个价格。

对此,中金公司有色贵金属分析师郭磊认为,对公募基金产品来说,这些新产品是更加便宜的,适合市场投资,但不可能一个产品拿出来就卖了,就更别提配额和清盘了。对此,郭磊也表示,按照现有募集资金情况看,应该不会超过5000万元。

据郭磊介绍,除了权益类产品,上述产品在2020年和2020年的投资份额,会下降至0.35%。另外,股指期货、融资融券产品在2020年上半年也可能会下降,当时也会下降到0.2%左右。

郭磊认为,在投资产品过程中,监管部门或有要求,比如银行存款中的万科、恒大、中金、华安、国泰君安、中信、广发、招商、中信、华泰等。他认为,此次对公募基金产品准入问题并不影响中小私募机构投资者的合法权益。

据郭磊介绍,本次对外公开征求意见的主要目的是为了支持公募基金发行产品,从而有利于募集市场产品的流动性和有效性。未来如果银行存款等资产的流通量不足以满足市场的流动性,央行也会将通过公开市场操作、央行直接投放流动性的方式支持私募基金产品。

“央行可能会对私募基金发行产品‘不捐不投’,但是不会与投资者签订约定,或者银行会跟进,这个过程中,如果监管机构接到了私募基金产品的推荐,可能会进一步降低私募基金的投资者门槛,有利于引导私募基金的健康发展。”郭磊认为,随着相关产品发行的愈加丰富,私募基金的投资者适当性要求也会发生变化,可能会将一些投资者的资金吸引到中国证券业协会(以下简称中证协),比如,很多企业的私募基金备案,需要到会计师事务所,对基金合同需要更加规范,因此会放宽要求。

最后,郭磊认为,从过往经验看,中小私募和P2P平台“跑路”现象并未得到明显改观,特别是针对一些规模比较小、发展不稳、风险较大的平台,这些平台的“跑路”现象并不具有持续性,而且由于监管规定,私募基金产品的备案规模越大,投资者投资的风险越大。如果监管机构的监管还在,那么这个市场也是不会受到监管的影响的。

总体来看,郭磊认为,对于私募基金产品的准入门槛越来越高,对于中小私募基金的发行者而言,可能会带来更大的挑战。但同时,从他个人的观察来看,相对于蚂蚁金服这样的千亿私募而言,高净值个人投资者仍然是相对比较好的选择。