昨日美股期货大跌,原油下跌,现货黄金跌破1220美元/盎司关口,创3月27日以来新低。昨日美股期货也受到拖累,三大股指跌幅均超1%。

全球黄金、原油、白银期货盘中均跌逾1%,截至发稿,现货黄金跌1.11%,盘中最低跌至1215.50美元/盎司。

全球大宗商品是大宗商品之王,受到疫情冲击,全球许多国家都不约而同实施了限产措施,但减产实际效果却不甚显著。欧佩克和俄罗斯等非欧佩克产油国组成的欧佩克+一直在创纪录减产970万桶/日,同时沙特还下调了制裁目标,而美国则是认为减产无“显著效果”,这意味着在新冠病毒疫情尚未完全消除之际,全球投资者对全球经济复苏前景担忧增加。

从近期美股期货走势来看,因股市反弹和大宗商品整体上涨,对贵金属也形成压制。沪金主力1409合约昨日收报2518.5元/克,较上日结算价跌0.97%,沪银主力合约则收报3615元/千克。

贵金属期货在金融属性方面,除了受经济复苏预期、货币宽松政策及中美经济表现向好等多因素影响外,还受到美联储宽松货币政策以及全球宽松货币政策,使得贵金属期货呈现“抛售”特征。

从本次美国宽松货币政策对贵金属的影响来看,随着美国通胀压力加剧,可能引发加息的概率增加,或将利空贵金属价格。

美联储方面,美联储加息对贵金属有负面影响。目前美国经济虽然没有放缓迹象,但经济扩张速度明显比预期的要快。此前公布的2月美国消费者信心指数初值为12.8,略高于前值的12.8。美国2月Markit制造业PMI初值为49.4,也好于预期的50.5,略低于前值的49.5。虽然美国2月ISM制造业PMI初值为59.9,但低于前值的54.4和预期的54。综合来看,美国经济虽然没有放缓,但是近段时间经济增长仍然存在不确定性,若不及预期,将利空贵金属价格。

从美元指数看,虽然美联储在3月会议纪要中确认将加快缩债进程,但是缩债速度和程度仍然逊于预期,美元指数上行动能仍然疲软。美国2月Markit制造业PMI初值为48.9,低于前值的44.4和预期的44.4,欧元区2月制造业PMI初值为59.7,不及预期的54.0,欧元区2月制造业PMI初值为54.4,低于预期的53.7和预期的53.5。虽然欧元区2月制造业PMI初值为48.9,不及预期的53.1和前值的51.7,但是2月制造业PMI初值为48.8,与2月持平,预期值为52.5,2月综合PMI初值为57.3,较2月上升0.3。欧元区2月经济景气指数为101.4,低于预期的112.0,2月综合PMI初值为101.4,较2月上升0.2。

从全球经济情况看,美联储加息对贵金属的负面影响正在加剧。3月20日,欧洲央行公布利率决议,决定维持三大利率不变。美联储宣布自3月1日起,将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.75%至1.00%,将至少加息25个基点,并将结束购债计划。这将为全球其他央行、主权财富基金和私人投资者提供一个很好的资产配置窗口。另外,欧洲央行行长拉加德还表示,其成员国应该共同加强利率的目标范围,以降低借贷成本。