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动力煤:

周四夜盘动力煤期货冲高回落,主力合约结算价581元/吨,涨0.3元/吨,涨幅0.02%,持仓量216387手,日减仓6428手。现货方面,沿海六大电力集团合计耗煤量559.8万吨/日,环比增加5.9万吨/日,同比减少4.7万吨/日。电厂库存

6180万吨,环比增加0.7万吨/日,同比增加12万吨/日。秦港调入量维持高位,出矿及港口库存增量缓慢,港口贸易商发运积极性尚可,港口内贸煤成交量

偏强,但终端需求较弱,供需偏弱,港口价格偏弱。当前现货交易动力煤期货市场弱势格局不变,现货价格维持弱势,市场悲观情绪升温,动力煤价格继续下跌。操作建议:区间操作。

焦煤焦炭:焦煤下跌空间有限,焦炭震荡反弹

逻辑:昨日焦煤现货稳中偏强运行,山西、内蒙地区焦煤价格上涨。供应方面,国内产量受安全环保检查、

进口煤矿严格执行产能压缩影响,产量整体持稳,进口煤对国内供给影响不大。下游焦炭产能增加,

而产能增量有限,下游需求较弱,供需相对偏弱,焦煤震荡反弹。总体来看,焦煤供需相对偏弱,短期内价格仍将维持震荡反弹。

操作建议:区间操作

风险因素:煤矿增产、进口放松、煤矿库存回升(下行风险);焦化行业限产、终端需求好转(上行风险)

震荡

焦煤

焦煤:煤矿库存回升,焦煤震荡

逻辑:近日焦煤现货稳中偏强运行,山东、河南等地煤矿事故频发,国内供给仍受影响,昨日焦煤期价震荡反弹,主要是受安全环保、两会召开、焦炭真实需求较弱、真实供需偏弱等因素影响。山西焦煤

产量较稳,蒙煤进口偏紧,口岸通关量低位,口岸库存下降,价格仍有支撑。整体来看,

国内供给仍较宽松,进口煤、煤矿产量高位,均支撑盘面价格,但在产能压缩、下游需求转弱、进口煤补

剩下,中澳关系紧张下,口岸焦煤需求将转弱,短期内供给维持宽松,需求处于高位,库存继续下降,期货市场

弱势震荡。虽然近期黑色板块表现较为抗跌,但昨日价格表现抗跌,仍以震荡为主,重点关注焦煤现货能否

迎来拐点,焦煤期价的反弹。

风险因素:煤矿增产、进口放松(下行风险);终端需求好转、煤矿库存回升(上行风险)

震荡

动力煤

动力煤:港口调入量增加,煤价震荡上涨

逻辑:动力煤现货稳中有涨,港口煤价震荡上涨。受港口持续低吞吐量,动力煤现货紧张的局面,港口贸易商发运积极性较高,北方港口库存维持高位,

11月上旬全国重点港口煤炭库存同比增长42%,(秦皇岛海运量363万吨,

环比增加22%),产地保供力度加大,产地煤炭产量增加,供应紧张导致港口煤价震荡上涨,且1-9月港口煤价

跌幅较大,市场看涨情绪较高,由于长协煤现货市场化程度较高,预计下游刚性采购采购需求,因此

现货价格上涨驱动不足,但由于国内市场需求仍较好,进口煤与煤炭价格存在较大价差,

因此,盘面价格下跌也将加剧,煤价的震荡上涨将加剧终端对高价煤的接受度,现货煤价

易涨难跌,且11月港口煤价仍有支撑。